Das RNA-Therapieunternehmen Adarx Pharmaceuticals (ADRX.US) plant einen Börsengang in den USA und möchte dabei bis zu 372 Millionen US-Dollar einsammeln; der Pharmariese AbbVie (ABBV.US) hat bereits einer Investition von bis zu 100 Millionen US-Dollar zugestimmt.
Das auf RNA-Therapien in der späten klinischen Entwicklungsphase spezialisierte Unternehmen Adarx Pharmaceuticals plant, durch einen Börsengang (IPO) in den USA bis zu 371,9 Millionen US-Dollar einzunehmen.
Laut Informationen von SmartFinance APP plant Adarx Pharmaceuticals, ein Unternehmen für RNA-Therapien in der späten klinischen Entwicklungsphase, durch einen US-Börsengang (IPO) bis zu 371,9 Millionen US-Dollar einzunehmen. Basierend auf dem oberen Ende der vorgeschlagenen Preisspanne soll der Börsenwert des Unternehmens rund 1,74 Milliarden US-Dollar erreichen.
Gemäß den am Montag bei der US-Börsenaufsicht (SEC) eingereichten Unterlagen plant das in San Diego ansässige Biotechnologieunternehmen Adarx die Ausgabe von 21,875 Millionen Aktien zu einem Preis zwischen 15 und 17 US-Dollar pro Stück. Laut den Präsentationsmaterialien für Investoren wird die Preisfestsetzung des IPO voraussichtlich am 24. September erfolgen und das Unternehmen an der Nasdaq Global Market unter dem Ticker „ADRX“ gelistet werden.
Hinter Adarx stehen zahlreiche bekannte Unternehmen und institutionelle Investoren aus der Biopharmabranche, darunter OrbiMed Advisors. Zudem plant der Pharmakonzern AbbVie (ABBV.US), mit dem Adarx eine Partnerschaft geschlossen hat, weiter als Anteilseigner aufzutreten. Laut dem Börsenprospekt hat AbbVie zugestimmt, im Rahmen einer Privatplatzierung Adarx-Aktien zum IPO-Preis mit einem maximalen Investitionsbetrag von 100 Millionen US-Dollar zu erwerben. Nach Abschluss der Transaktion wird AbbVie voraussichtlich etwa 4,9 % der Adarx-Anteile halten.
Adarx konzentriert sich auf die Entwicklung von Small Interfering RNA (siRNA)-Medikamenten, wobei die angestrebten Indikationen Augenkrankheiten, Nierenkrankheiten, Adipositas sowie Alzheimer umfassen. siRNA-Therapien wirken auf genetischer Ebene, indem sie die Expression spezifischer Gene beeinflussen und damit gezielt Krankheitsmechanismen adressieren, ohne das Genom oder die DNA der Patienten dauerhaft zu verändern. Mit zunehmender Reife der RNA-Therapietechnologien hat sich das Feld in den letzten Jahren zu einem Schwerpunktthema für große Pharmakonzerne und Biotech-Unternehmen weltweit entwickelt.
Derzeit hat Adarx drei Kandidaten im klinischen Stadium und zwei weitere Projekte befinden sich in der präklinischen Phase. Wie bei vielen Biotechnologie-Unternehmen, die noch in der Forschungsphase sind, ist Adarx derzeit nicht profitabel. Laut dem Börsenprospekt erzielte das Unternehmen im Zeitraum bis zum 30. Juni einen Nettoverlust von 48,4 Millionen US-Dollar und Kooperationsumsätze von 2,9 Millionen US-Dollar; im Vorjahreszeitraum betrug der Nettoverlust 33,6 Millionen US-Dollar und die Kooperationserlöse lagen bei lediglich 208.000 US-Dollar.
AbbVie möchte nicht nur am IPO teilnehmen, sondern hat auch bereits vorher eine bedeutende Forschungskooperation mit Adarx geschlossen. Im Mai 2025 wurde eine Kooperationsvereinbarung zwischen Adarx und AbbVie getroffen und Adarx erhielt eine Vorauszahlung von 335 Millionen US-Dollar. Im Rahmen der Vereinbarung steht Adarx künftig der Erhalt mehrerer Milliarden US-Dollar an potenziellen Zahlungen zu, darunter Optionsgebühren, Forschungs- und Kommerzialisierungs-Meilensteinzahlungen sowie gestaffelte Lizenzgebühren basierend auf den Umsätzen.
Die geplante Beteiligung AbbVies am IPO bedeutet eine Erweiterung der bisherigen Forschungspartnerschaft um die anteilsmäßige Beteiligung an Adarx.
Auch die Aktionärsstruktur von Adarx nach dem IPO steht im Fokus des Marktes. Laut Prospekt wird die Beteiligung von OrbiMed nach Abschluss des IPO von derzeit 31 % auf 23 % sinken, bleibt aber weiterhin ein wichtiger Anteilseigner. Der Anteil von LAV sinkt voraussichtlich von 16 % auf 12 %; CEO Zhen Li wird seinen Anteil von 13 % auf 10 % senken; SR One von 11 % auf 8,2 %.
In früheren Finanzierungsrunden hat Adarx ebenfalls zahlreiche große Wall-Street-Investoren angezogen. 2023 führten Bain Capital Life Sciences und TCGX gemeinsam eine Series-C-Finanzierung von 200 Millionen US-Dollar für Adarx an, wobei BlackRock, Invus, Marshall Wace sowie T.Rowe Price Group als neue Investoren eintraten.
Das aktuelle IPO wird von J.P. Morgan, Morgan Stanley, Toronto-Dominion Bank, UBS Group sowie LifeSci Capital federführend begleitet. Geht man vom oberen Ende der Preisspanne von 17 US-Dollar pro Aktie aus, kann Adarx durch die Ausgabe von 21,875 Millionen Aktien rund 371,9 Millionen US-Dollar einsammeln und einen Börsenwert von etwa 1,74 Milliarden US-Dollar erreichen. Zudem liefert AbbVies gleichzeitige Privatplatzierung über maximal 100 Millionen US-Dollar weitere Forschungsgelder für Adarx.
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