Wichtige Themen an den US-Aktienmärkten in dieser Woche: Dichte Reden von Fed-Vertretern, Nahost-Lage und US-chinesischer Gipfel beeinflussen den Markt
US-Aktienmarktinvestoren werden sich diese Woche auf die Entwicklung der Zinssätze, die Spannungen im Nahen Osten, den China-USA-Gipfel und Technologiethemen sowie auf Forderungen zur Verlangsamung der Entwicklung Künstlicher Intelligenz (AI) konzentrieren, während sie abwägen, ob die wichtigsten Aktienindizes erneut historische Höchststände erreichen können.
German Finance Nachrichten berichtet, dass US-Aktieninvestoren in dieser Woche den Fokus auf den Zinspfad, die angespannte Lage im Nahen Osten, das US-China-Gipfeltreffen und Technologiethemen sowie die Forderungen nach einer Verlangsamung der künstlichen Intelligenz (AI) Entwicklung richten. Gleichzeitig wägen sie ab, ob die wichtigsten Aktienindizes erneut historische Höchststände erreichen können.
Der Markt wird weiterhin die Entscheidung der Federal Reserve vom vergangenen Mittwoch verarbeiten. Die Federal Reserve hat zum ersten Mal seit drei Jahren die Zinsen erhöht, um die über dem Ziel liegende Inflation zu dämpfen. Obwohl diese Zinserhöhung allgemein erwartet wurde, sind die Anleger weiterhin unsicher, wie oft die Federal Reserve letztendlich die Zinsen erhöhen wird und wie sich dies auf die bereits gestiegenen US-Staatsanleihenrenditen auswirken wird.
In den letzten Wochen hat die Eskalation der Konflikte im Nahen Osten, der Anstieg der US-Staatsanleihenrenditen und die hohen Ölpreise Auswirkungen auf den Aktienmarkt gehabt. Art Hogan, Chief Market Strategist bei B. Riley Wealth, erklärte, dass eine Rendite von 5 % für die 10-jährigen US-Staatsanleihen und Ölpreise von 100 Dollar pro Barrel eine „psychologische Schwelle“ darstellen.
Hogan meint, Werte unterhalb dieser Schwelle „bieten den Marktteilnehmern kurzfristig Erleichterung und machen eine Beteiligung attraktiver“. Überschreiten diese Indikatoren die genannten Werte, „war in den letzten vier bis fünf Wochen das Gefühl, dass diese Gegenwinde schwer zu überwinden sind“. Am Donnerstag stieg der Aktienmarkt, als Ölpreise und Renditen fielen. US-Rohöl fiel auf 101 US-Dollar pro Barrel und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe sank im späten Handel auf 4,93 %.
Die Situation im Nahen Osten bleibt in dieser Woche eine nicht zu ignorierende Risiko-Variable. Berichten zufolge erklärte US-Präsident Trump am 20. September in einem Interview, die USA befänden sich bezüglich Iran „in einer Entscheidungsphase“, und „bald“ werde etwas „sehr Bedeutendes“ geschehen. Zu den derzeit auf dem Tisch liegenden Optionen gehören laut Trump die „vollständige Zerstörung Irans“, eine weitere Verschlechterung der iranischen Wirtschaft oder der Abschluss eines Abkommens. Majid Ansari, Sprecher des Außenministeriums von Katar, sagte am selben Tag, Katar stehe in Kontakt mit den USA und Iran, um die Wiederaufnahme von Verhandlungen zwischen den beiden zu fördern. Er erklärte, mehrere US-Regierungsvertreter hätten signalisiert, dass die USA ein Abkommen anstreben und den Konflikt beenden möchten.
Federal Reserve-Vertreter werden sich intensiv äußern, Markt achtet auf Zinshinweise
Der Anstieg vom Donnerstag hat dazu geführt, dass der S&P 500 in diesem Jahr insgesamt um mehr als 11 % gestiegen ist, etwa 2 % unter seinem im August erreichten historischen Höchststand.
Zinserhöhungen können die Kreditkosten erhöhen und das Wirtschaftswachstum bremsen, was eine potenzielle Herausforderung für den Aktienmarkt darstellt. Die Entscheidung vom Mittwoch war vor dem Treffen jedoch weitgehend im Markt eingepreist. Die Anleger betrachteten die Entscheidung auch als Glaubwürdigkeitstest für den neuen Fed-Präsidenten Kevin Walsh, um zu beurteilen, ob die Federal Reserve trotz wiederholter Aufforderungen von Präsident Trump zur Zinssenkung die Zinsen erhöht. Trump hatte Walsh zum Vorsitzenden der Federal Reserve ernannt.
Joe Mazola, Chief Trading Strategist bei Charles Schwab, sagte, das Treffen „hat uns über ein bedeutendes Hindernis hinweggeholfen“.
Die Anleger beobachten nun Anzeichen dafür, wann die Federal Reserve die Zinsen erneut erhöhen könnte. Die Federal Funds Futures vom späten Donnerstag zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der nächsten Sitzung im Oktober etwa bei 50 % liegt, welche direkt vor den US-Midterm-Wahlen stattfindet.
In dieser Woche werden mehrere Federal Reserve-Politiker Reden halten. Unter ihnen wird der Chicago Federal Reserve-Präsident Goolsbee, FOMC-Mitglied für 2027, am Montag sprechen, der Präsident der New York Federal Reserve Williams sowie der stellvertretende Vorsitzende Jefferson am Dienstag, und der Präsident der Richmond Federal Reserve Barkin am Mittwoch, usw. Da Walsh selbst angekündigt hat, keine zukunftsgerichtete Guidance zum Zinspfad geben zu wollen, sind Hinweise zur aktuellen Zinserhöhungszyklus-Strategie der Federal Reserve von besonderer Bedeutung.
Hogan sagte: „In einem Umfeld ohne Guidance – das ist tatsächlich das neue Normal unter Vorsitzenden Walsh – halte ich es für umso wichtiger, die Meinungen derer zu hören, die bereit sind, sich zu äußern.“
US-China-Gipfel und Technologiethemen rücken in den Fokus
Die Wirtschaftsdaten in dieser Woche sind vergleichsweise dürftig, Umfragen zu Industrie- und Dienstleistungstätigkeit sowie zur Verbraucherzuversicht könnten Hinweise auf Inflationstrends liefern. Die am Freitag veröffentlichten Daten zu langlebigen Wirtschaftsgütern gelten als wichtiger Indikator für die US-Industrieaktivität. Sie zeigen frühzeitig den Investitionswillen von Unternehmen und Verbrauchstrends und geben einen Hinweis auf das wirtschaftliche Klima.
Bemerkenswert ist, dass die Anleger das US-China-Gipfeltreffen in dieser Woche genau beobachten. Der Wettlauf bei der AI-Entwicklung und Themen rund um Halbleiterbeschränkungen könnten die Märkte beeinflussen, insbesondere Technologiewerte. Der Technologiesektor macht 38 % des S&P 500 aus, obwohl die Kurse seit Jahresbeginn über 20 % gestiegen sind, sind sie seit Anfang Juni leicht zurückgegangen.
Mazola sagte: „Technologiewerte müssen wieder an die Spitze zurückkehren, damit wir neue Rekordhöhen sehen.“
Auch AI steht im Fokus. Branchenführer haben zuvor vor den Gefahren dieser neuen Technologie gewarnt und zu einer Verlangsamung der Entwicklung aufgerufen. Sorgen über eine Verlangsamung der Kapitalausgaben haben die Aktien von Halbleiterunternehmen, die im Zentrum des AI-Booms stehen, belastet.
Anleger beobachten die Trends beim Thema AI-Ausgaben, einschließlich möglicher strengerer Branchenregulierung. Das Thema AI-Ausgaben war in diesem Jahr ein Haupttreiber des Aktienmarkts.
Jeff Schulz, Chief Investment Strategist des Franklin Templeton Institute, sagte, jegliche durch solche Entwicklungen ausgelöste Schwäche auf dem Aktienmarkt könnte eine Kaufgelegenheit sein. „Ich bezweifle, dass zukünftige Regulierungsmaßnahmen tatsächlich das Tempo von Investitionen und Modellentwicklungen spürbar begrenzen werden,“ sagte er.
Schulz erklärte, dass trotz insgesamt starker Unternehmensgewinne der S&P 500 in den letzten Monaten weitgehend auf der Stelle getreten sei, was „letztlich eine solide Bewertungsbasis für einen weiteren Anstieg des Marktes“ biete. Er sagte: „Das ist ein sehr positives Umfeld für Risikoanlagen, besonders wenn wir weiter sinkende Zinserträge bei langfristigen Anleihen sehen können.“
Darüber hinaus stehen in dieser Woche für Investoren auch große Technologiekonferenzen wie der Qualcomm Snapdragon Summit und die Meta Entwicklerkonferenz an. Das vierteljährliche Rebalancing des Nasdaq 100 Index tritt am 21. September vor US-Handelsbeginn in Kraft. Das Gewicht von SpaceX im Index steigt auf 2,82 %, deutlich höher als das derzeitige Gewicht von etwa 1,28 %. Am selben Tag tritt das vierteljährliche Rebalancing von S&P Dow Jones Indices in Kraft: S&P 100 nimmt Palo Alto Networks, Arista Networks, SanDisk und Dell auf, S&P 500 nimmt Bloom Energy und Illumina auf.
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