Gold: Commerzbank führt die Waffenstillstands-Rallye auf Bewegungen bei Renditen und Zinssätzen zurück
Goldpreise steigen nach Waffenstillstand im Nahen Osten
Carsten Fritsch von Commerzbank zufolge stiegen die Goldpreise um bis zu 3 % und erreichten 4.855 USD pro Unze, nachdem ein 14-tägiger Waffenstillstand im Nahen Osten verkündet wurde. Anders als in seiner üblichen Rolle als sicherer Hafen reagierte Gold in dieser Phase reduzierter Spannungen auf eine andere Weise.
Der Anstieg des Golds wird einem deutlichen Rückgang der Ölpreise zugeschrieben, der die Inflationssorgen verringert hat und zu Erwartungen niedrigerer Zinssätze führt. Infolgedessen sind die Anleiherenditen gesunken, was Gold zugutekommt, da es keine Zinsen abwirft. Der zukünftige Verlauf des Goldpreises hängt davon ab, ob ein dauerhaftes Friedensabkommen erzielt wird.
Auswirkungen niedriger Renditen und Aktivitäten der Zentralbanken
Der Preisanstieg von Gold wurde durch die Bekanntgabe des Waffenstillstands ausgelöst und stellt damit eine Abweichung von seinem typischen Verhalten als sicherer Hafen in Zeiten der Konfliktlösung dar.
Der starke Rückgang der Ölpreise hat zu einer Verringerung des Inflationsdrucks beigetragen und Erwartungen für weniger Zinserhöhungen in Europa sowie möglicherweise früheren Zinssenkungen in den Vereinigten Staaten ausgelöst.
Sinkende Anleiherenditen haben Gold zusätzlich gestützt, da Anleger nach Alternativen zu verzinslichen Anlagen suchen. Die Nachhaltigkeit dieses Trends hängt davon ab, ob der Frieden anhält oder ob die Spannungen in den kommenden Wochen wieder zunehmen.
Zentralbank-Goldreserven: China und Türkei
Im März hat die Zentralbank der Volksrepublik China (PBoC) ihre Goldreserven zum siebzehnten Monat in Folge erhöht und erreicht 74,38 Millionen Unzen—ein Anstieg um 160.000 Unzen gegenüber Februar.
Im Gegensatz dazu verzeichnete die türkische Zentralbank in der zweiten Hälfte des März einen Rückgang ihrer Goldreserven um rund 120 Tonnen, darunter einen Rückgang von 69 Tonnen in der letzten Woche. Dieser Rückgang übersteigt deutlich den moderaten Anstieg Chinas.
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