USA: Ölpreisanstieg stellt neue Herausforderungen für die Fed dar – MUFG
Steigende Ölpreise verschärfen Inflationssorgen in den USA
Derek Halpenny, Leiter der Forschung bei MUFG, merkt an, dass die steigenden Öl- und Benzinpreise, angetrieben durch anhaltende Spannungen im Nahen Osten, voraussichtlich die US-Inflation beschleunigen werden. Mit dem bevorstehenden Bericht zum Verbraucherpreisindex (CPI) für März erwarten Experten einen deutlichen Anstieg. Halpenny weist zudem auf einen bemerkenswerten Sprung im ISM Services Preise-bezahlten-Index hin, gekoppelt mit Anzeichen für einen schwächer werdenden Arbeitsmarkt. Trotz möglicher restriktiverer Signale in den Sitzungsprotokollen der Federal Reserve hält MUFG an seiner Prognose für letztlich sinkende Zinssätze fest, angesichts der zugrunde liegenden Schwäche des Wirtschaftswachstums.
Geopolitische Spannungen befeuern Preisdruck
Obwohl Berichte nahelegen, dass die Schifffahrt durch die Straße von Hormus sich erholt, was die Rohölpreise vorübergehend stabilisieren könnte, steigen die Risiken sowohl für Inflation als auch für das Wirtschaftswachstum. Die bevorstehende Veröffentlichung des CPI-Berichts für März am Freitag wird erste Hinweise darauf liefern, wie sich diese Entwicklungen auf die Inflation auswirken.
Prognosen deuten darauf hin, dass der monatliche CPI-Hauptwert von 0,3% im Februar auf 1,0% im März steigen könnte. Dies wäre der größte monatliche Anstieg seit Juni 2022, kurz nach Beginn des Russland-Ukraine-Konflikts.
Die inflationären Auswirkungen der Krise im Nahen Osten werden voraussichtlich schnell spürbar. Der jüngste ISM Services-Bericht zeigte, dass der Price Paid Index von 63,0 im Februar auf 70,7 im März gestiegen ist, der höchste Wert seit Oktober 2022. Dieser Anstieg innerhalb eines Monats ist der größte seit 2012.
Insbesondere die Benzinpreise sind stark vom Konflikt beeinflusst worden. Im März stieg der tägliche Durchschnittspreis pro Gallone laut AAA um 36,2%, mit weiteren Anstiegen im April. Während diese steigenden Kosten die Stimmung der Verbraucher bislang kaum beeinflusst haben, wird in den kommenden Wochen ein breiterer Einfluss auf das Vertrauen erwartet, insbesondere wenn der ISM Services Beschäftigungsindex tatsächlich auf einen schwächelnden Arbeitsmarkt hindeutet.
In dieser Woche werden zudem die Sitzungsprotokolle des Federal Open Market Committee (FOMC) vom März veröffentlicht, die unterschiedliche Meinungen hinsichtlich der künftigen Politikrichtung erkennen lassen könnten. Die Medianprognose für die Zinssätze im Jahr 2026 lag bei 3,375%, was auf eine einzige Zinssenkung in diesem Jahr hindeutet. Allerdings geht diese Prognose von einem deutlich schwachen Arbeitsmarkt aus, was kurzfristig zu restriktiveren Kommentaren führen könnte, insbesondere angesichts der NFP-Daten aus der letzten Woche.
(Dieser Artikel wurde mit Unterstützung künstlicher Intelligenz erstellt und von einem Redakteur geprüft.)
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