APAC-FX: Intervention und Anfälligkeit gegenüber dem USD – BNY
Bob Savage von BNY konzentriert sich auf die zunehmenden Interventionen im Devisenmarkt (FX) und die fragile Stimmung im asiatisch-pazifischen Raum (APAC), da steigende Ölpreise und geopolitische Risiken belastend auf die regionalen Währungen wirken. Die Reserve Bank of India (RBI) hat die FX-Regeln verschärft, um die Abwertung der indischen Rupie (INR) einzudämmen, während der indonesische Rupiah (IDR), der philippinische Peso (PHP) und der südkoreanische Won (KRW) als am stärksten gefährdet eingestuft werden. Anhaltende ausländische Kapitalabflüsse und unterbewertete Positionen in mehreren Währungen deuten auf fortgesetzte Volatilität und eine unterdurchschnittliche Performance in risikofreudigen Marktphasen hin.
Interventionen nehmen zu, während regionale Währungen schwächeln
„Die Stimmung bleibt fragil angesichts steigender Volatilität im Devisen- und Aktienmarkt, die hauptsächlich durch geopolitische Risiken und erhöhte Rohölpreise ausgelöst wird. Anhaltende ausländische Kapitalabflüsse erhöhen den Druck auf regionale Währungen und verstärken die Schwankungen der Aktienmärkte.“
„Im März gab es bemerkenswerten Rekordnettoverkauf ausländischer Investoren in Südkorea, Taiwan und Indien.“
„Die Reserve Bank of India hat mit aggressiven makroprudenziellen Maßnahmen auf die Abwertung des INR reagiert, einschließlich der Begrenzung der offenen FX-Positionen von Banken und der Beschränkung von Onshore-Händlern bei der Vergabe von INR-NDF-Kontrakten.“
„Diese Schritte unterstreichen die wachsende Dringlichkeit, die finanzielle Stabilität zu schützen, bevor der Abwertungsdruck ungeordnet wird. Regional bleiben IDR, PHP und KRW am anfälligsten, wobei die Währungen nahe ihrer historischen Tiefststände gegenüber dem USD gehandelt werden.“
„Die zunehmende Nachfrage nach Absicherungen zeigt sich in den Positionsdaten: Die iFlow-Bestandsdaten zeigen, dass IDR und INR von deutlich überbewerteten in unterbewertete Positionen übergegangen sind, während TWD weiterhin stark unterbewertet bleibt. Wir raten zur Vorsicht am Devisenmarkt, da Währungen in einer risikofreudigen Umgebung zurückbleiben können und ungünstige Terms-of-Trade-Dynamiken weiterhin belastend wirken.“
(Dieser Artikel wurde mithilfe eines künstlichen Intelligenz-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
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