Vanguard ging im Jahr 2024 noch davon aus, dass Bitcoin kein Wertspeicher ist, und ermöglichte im Jahr 2025 den Handel mit Bitcoin. Das hat sich geändert und deshalb ist es wichtig.
Vanguard, der Vermögensverwalter mit einem Volumen von 8 Billionen Dollar, der im Januar 2024 den Kauf von Bitcoin BTC +0.00% ETF blockierte, änderte Ende 2025 seine Meinung und öffnete seine Brokerage-Plattform für Kryptowährungs-ETFs und -Investmentfonds von Drittanbietern. Dieser Wandel markiert eine der sichtbarsten Kehrtwenden in der Beziehung der traditionellen Finanzwelt zu Bitcoin, auch wenn Vanguard weiterhin ablehnt, eigene Krypto-Produkte auf den Markt zu bringen.
Vanguard zog 2024 eine klare Grenze gegen Bitcoin
Am 12. Januar 2024, nur wenige JST +0.00% Tage, nachdem die SEC die ersten US-Spot-Bitcoin-ETFs genehmigt hatte, teilte Vanguard Axios mit, dass diese neuen Produkte auf seiner Plattform nicht zum Kauf angeboten werden. Das Unternehmen ging noch weiter und kündigte an, keine Käufe von jeglichen Kryptowährungsprodukten mehr zuzulassen, einschließlich Bitcoin-Futures-ETFs, die zuvor erlaubt waren.
Die Entscheidung wurde damit begründet, dass sie mit Vanguards langfristiger Anlagephilosophie im Einklang stehe. Das Unternehmen stufte Bitcoin als zu spekulativ für Portfolios ein, die auf Aktien, Anleihen und Bargeld ausgerichtet sind. Während Mitbewerber schnell Spot-Bitcoin-ETFs listeten, entschied sich Vanguard dafür, den Zugang komplett zu verweigern.
Die Reaktion ließ nicht lange auf sich warten. Krypto-Befürworter starteten Petitionen, und einige Kunden verlagerten ihr Vermögen öffentlich zu konkurrierenden Brokern. Für Vanguard stärkte diese Haltung zwar das Image als konservativer, indexorientierter Manager, positionierte das Unternehmen aber auch abseits eines schnell wachsenden Marktes.
Ende 2025 öffnet Vanguard still und leise die Tür
Im Update vom 1. Dezember 2025 teilte Vanguard mit, dass über die Brokerage-Konten des Unternehmens der Handel mit ausgewählten Kryptowährungs-ETFs und -Fonds von Drittanbietern möglich ist. Die Umkehr erfolgte weniger als zwei Jahre nach der Blockade im Januar 2024.
Vanguard nannte drei Faktoren für die Änderung: die Performance von Krypto-ETFs während Phasen von Marktvolatilität, ausgereifte Verwaltungsprozesse rund um diese Produkte sowie den Wandel der Anlegerpräferenzen. Die Formulierungen waren vorsichtig gewählt und stellten die Entscheidung als pragmatische Reaktion auf Marktbedingungen dar und nicht als eine Billigung von Bitcoin selbst.
Diese Unterscheidung ist wichtig. Vanguard ermöglichte zwar den Zugang zu Krypto-Fonds von Drittanbietern, erklärte jedoch, keine eigenen Kryptowährungs-ETFs oder -Fonds aufzulegen. Das Unternehmen agiert als Vertriebskanal, nicht als Produktherausgeber, und hält somit institutionellen Abstand zur Anlageklasse, obwohl es Kunden den Zugang ermöglicht.
Laut unbestätigten Berichten in sozialen Medien wurde dieser Strategiewechsel so beschrieben, dass Vanguard von der Aussage „Bitcoin ist kein Wertspeicher“ zur Ankündigung „Bitcoin-Handel beginnt morgen“ überging. Während die Kehrtwende bestätigt ist, konnte genau dieses Zitat in offiziellen Vanguard-Mitteilungen nicht verifiziert werden.
Warum die Kehrtwende von Vanguard eine große symbolische Bedeutung hat
Vanguard ist nicht einfach ein weiterer Broker, der Krypto-ETFs ins Angebot aufnimmt. Das von Jack Bogle gegründete Unternehmen genießt seinen Ruf für günstiges Index-Investing und eine kritische Haltung gegenüber spekulativen Anlagen. Als Vanguard 2024 Bitcoin-Produkte blockierte, war es das sichtbarste TradFi-Institut, das die neu genehmigten Spot-ETFs explizit ablehnte.
Gerade diese Historie macht die Richtungsänderung von 2025 bedeutend, und zwar über den rein operativen Bereich hinaus. Sollte nun ausgerechnet der konservativste große Vermögensverwalter der USA Zugang zu Krypto-ETFs bieten, wird das Argument, Bitcoin fehle es an institutioneller Legitimität, schwerer aufrechtzuerhalten.
Auch das Timing ist relevant. Bitcoin wurde zum Zeitpunkt der Berichterstattung zu 67.260 US-Dollar mit einer Marktkapitalisierung von etwa 1,35 Billionen US-Dollar gehandelt, während der Fear & Greed Index bei 11 lag, was als Extreme Angst eingestuft wird. Die Öffnung der Vanguard-Plattform erfolgte nicht während einer euphorischen Rallye, sondern in einer Phase weitverbreiteter Marktunsicherheit.
Für Mainstream-Anleger, die sich an der Produktpalette ihrer Bank orientieren, normalisiert Vanguards Entscheidung, Drittanbieter-Krypto-Fonds aufzulisten, eine Anlageklasse, die das Unternehmen noch 18 Monate zuvor aktiv ablehnte. Da Vanguard weiterhin eigene Krypto-ETFs ausschließt, bleibt zwar eine gewisse Distanz zur Philosophie erhalten, doch die praktische Auswirkung ist klar: Rund 50 Millionen Vanguard-Kunden können nun auf Bitcoin zugreifen – und das über dieselbe Schnittstelle wie für Indexfonds.
Die Diskrepanz zwischen der Rhetorik von Vanguard 2024 und dem Zugang zu Produkten 2025 unterstreicht, wie schnell sich das institutionelle Umfeld rund um Bitcoin geändert hat. Das Unternehmen hat Bitcoin nicht als Wertspeicher akzeptiert oder als festen Portfolio-Bestandteil empfohlen. Es hielt einfach nicht länger aktiv dagegen – und in der traditionellen Finanzwelt bedeutet das Entfernen eines Hindernisses oft mehr als eine explizite Zustimmung.
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