Lido DAO schlägt einmaligen LDO-Rückkauf im Wert von 20 Millionen Dollar vor, während der Token sich nahe dem Allzeittief bewegt
Das größte Liquid Staking-Protokoll von Ethereum plant, einen bedeutenden Anteil seiner Treasury für den Rückkauf seines eigenen Governance-Tokens einzusetzen.
Ein Governance-Vorschlag, der am Freitag vom Lido Ecosystem Operations Team veröffentlicht wurde, beantragt die Autorisierung des Lido Growth Committee, bis zu 10.000 stETH aus der DAO-Treasury zu verwenden, um den nativen LDO-Token des Protokolls zu akkumulieren. Bei aktuellen Ether-Preisen von etwa $2.000 entspricht dies ungefähr $20 Millionen.
Das Verhältnis von LDO zu ETH liegt derzeit bei etwa 0,00016, was der Vorschlag als einen 70%igen Rabatt gegenüber den Niveaus der letzten beiden Jahre beschreibt. Der Token erreichte am 7. März ein neues Allzeittief von etwa $0,27 und wird aktuell bei etwa $0,31 gehandelt, mit einer Marktkapitalisierung von etwa $260 Millionen. Zu aktuellen Preisen könnte der Rückkauf etwa 65 Millionen Tokens absorbieren, was etwa 8% des umlaufenden Angebots ausmacht.
„Dies ist keine normale Schwankung“, heißt es in dem Vorschlag. „Es handelt sich um eine der bedeutendsten Abweichungen zwischen dem Marktpreis von LDO und den zugrunde liegenden Fundamentaldaten des Protokolls in der Geschichte des Tokens.“
Der Vorschlag ist ausdrücklich als einmalige Maßnahme formuliert und unterscheidet sich vom separaten automatisierten NEST-Rückkaufsprogramm von Lido, das im November 2025 eingeführt wurde. NEST würde einen fortlaufenden Mechanismus schaffen, der LDO und wstETH in einen Uniswap v2-ähnlichen Liquiditätspool einbringt. Er soll jedoch nur aktiviert werden, wenn ETH über $3.000 gehandelt wird und die jährlichen Einnahmen von Lido $40 Millionen übersteigen.
Lido erzielte 2025 Gesamteinnahmen von $40,5 Millionen, was einem Rückgang von 23% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das NEST-Programm, das im zweiten Quartal 2026 formalisiert werden soll, würde den jährlichen Aufwand zudem auf $10 Millionen begrenzen. Der einmalige Vorschlag ist effektiv eine Möglichkeit, schneller und im doppelten Umfang zu agieren, während LDO aus Sicht der DAO günstig gehandelt wird.
Die On-Chain-Liquidität von LDO ist gering, mit nur etwa $90.000 Tiefe bei plus/minus 2%, laut Vorschlag. Das Growth Committee würde den Rückkauf in 1.000 stETH-Chargen über On-Chain-Plattformen wie CoW Swap und Uniswap sowie zentralisierte Börsen wie Binance und OKX durchführen, die jeweils mehr als $100.000 an Tiefe bieten. Der Vorschlag erlaubt dem Komitee zudem, im Namen der Lido Ecosystem Foundation mit Market-Makern zusammenzuarbeiten.
Lido argumentiert, dass der Kursrückgang die tatsächliche Verschlechterung der Protokoll-Performance übertroffen hat. Die Netto-Belohnungen des Protokolls sanken um etwa 20% im gleichen Zeitraum, in dem das LDO:ETH-Verhältnis um etwa 50% fiel. Die Kosten verbesserten sich um 13% gegenüber dem Vorjahr und die effektive Take Rate stieg von 5% auf 6,11%.
Lido bleibt laut dem Tokenholder-Update vom Februar 2026 das größte Staking-Protokoll auf Ethereum mit einem Marktanteil von 23%.
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