Die EU bekräftigt, dass sie den Import von russischem Öl nicht wieder aufnimmt; Trump steht unter finanziellem, inflationsbedingtem und umfragebezogenem Druck; globale Zentralbanken mit restriktiver Haltung treiben US-Staatsanleihen nach oben --- 0323 Makro-Überblick

Am 18. März umging die EU den Widerstand Ungarns und stimmte einem Kredit in Höhe von 90 Milliarden Euro für die Ukraine zu. In Bezug auf die Aufhebung der Sanktionen gegen russisches Öl durch die USA stellte die EU am 16. März klar, dass sie ihre Energiepolitik nicht wegen kurzfristiger Marktschwankungen ändern werde. Sie bleibt bei ihrem Ansatz, die Abhängigkeit von russischer Energie schrittweise zu reduzieren und die Verbreitung erneuerbarer Energien zu beschleunigen.

Mit der anhaltenden Iran-Konfliktlage steht die Trump-Regierung vor einem dreifachen Druck durch Finanzen, Inflation und Umfragewerte. In finanzieller Hinsicht wurden für die militärischen Maßnahmen gegen den Iran bereits etwa 11 Milliarden US-Dollar ausgegeben. Was die Inflation betrifft, sorgt der Risikozuschlag in der Straße von Hormus weiterhin für hohe Ölpreise. In Bezug auf die Umfragewerte ist die Unterstützung für Trump auf 39% gesunken.

Getrieben von aggressiven Äußerungen des FOMC und globaler Zentralbanken sind die US-Anleiherenditen deutlich gestiegen, wobei die kurzen Laufzeiten stärker zulegen als die langen, was auf gestiegene Inflationserwartungen und nachlassende Zinssenkungserwartungen hinweist. Obwohl die USA vom Vorteil der „Ölwährung“ profitieren, hält die Bank of England den Leitzins konstant, während die Erwartungen für Zinserhöhungen durch die EZB steigen. Dadurch gewinnen Euro und Pfund an Stärke, was den US-Dollar-Index sinken lässt.