Die Bilanz der Federal Reserve kann erst wieder ins Gleichgewicht gebracht werden, wenn der Goldpreis 8.000 US-Dollar erreicht.
Huitong Nachrichten, 27. Februar—— Daniel Oliver, Gründer von Myrmikan Capital, erklärte, dass Zentralbanken in der Geschichte unter Marktdruck etwa ein Drittel ihrer Bilanzsumme als Goldreserven hielten. Seiner Analyse zufolge würde die Anwendung dieses historischen Verhältnisses auf die aktuelle Bilanz der Federal Reserve zu einem deutlich höheren implizierten Goldpreis führen. Er sagte: „Der Goldpreis muss ein Niveau erreichen, das die Bilanz der Federal Reserve neu ausbalanciert. Derzeit wären etwa 8.000 US-Dollar ausreichend, um ungefähr ein Drittel zu erreichen.“
Daniel Oliver, Gründer von Myrmikan Capital, sagte, dass die internationale Akkumulationsphase des aktuellen Gold-Bullenmarktes offiziell abgeschlossen sei und nun einer turbulenten zweiten Phase weiche, die durch Druck auf das US-Kreditsystem angetrieben werde.
Oliver erklärte, dass übermäßig gehebelte Private-Equity-Gesellschaften in Kombination mit der ständig wachsenden US-Staatsverschuldung die Federal Reserve in die Enge treiben. Er skizzierte den Mechanismus, der den Anstieg der Preise für physisches Gold und Silber antreibt, und wies auf die grundlegenden Schwächen im breiteren Finanzsystem hin.
Die US-Staatsverschuldung beträgt derzeit über 38,5 Billionen US-Dollar. Gleichzeitig schätzt das Congressional Budget Office (CBO), dass sich die Nettozinszahlungen für Staatsschulden bis 2036 mehr als verdoppeln und 2,1 Billionen US-Dollar erreichen werden. Oliver sagte, dass die tatsächliche Schuldenlast deutlich höher sei, wenn man den Barwert der nicht finanzierten Verbindlichkeiten wie Medicare und Social Security berücksichtigt. Er ist der Ansicht, dass
Er sagte: „Nach jedem riesigen Kreditblasenende stürzen die Preise ab, im Gegensatz dazu
Dieser systemische Druck steht in immer engerer Beziehung zum privaten Kreditmarkt. Analysten von UBS warnten kürzlich, dass im schlimmsten Fall die Ausfallrate von Privatkrediten aufgrund der rasanten Disruption durch künstliche Intelligenz bei Firmenkreditnehmern auf bis zu 15 % steigen könnte.
Oliver erklärte, dass sich die aktuelle Situation von der Finanzkrise 2008 unterscheide, als die Federal Reserve durch Gelddrucken den Immobilienmarkt stimulieren konnte, während die Rettung des Private-Equity-Sektors ganz andere Herausforderungen mit sich bringe. Er wies darauf hin, dass hoch verschuldete Unternehmen angesichts fehlender Verbrauchernachfrage in die Insolvenz geraten könnten und nicht einfach durch Liquiditätsspritzen ins Bankensystem gerettet werden können.
Oliver sagte: „Ich
Aufgrund dieses makroökonomischen Drucks und des schwindenden Vertrauens in papierbasierte Finanzinstrumente erfährt der physische Metallmarkt strukturelle Veränderungen. Er beobachtete, dass die Nachfrage nach Industriesilber angesichts der Aufgabe des Standardlagerbestandsmodells durch die Hersteller immer angespannter wird. Aus Angst vor Lieferkettenunterbrechungen, so betont er, lagern Unternehmen direkt physisches Silber in Fabriken ein und erschöpfen so die verfügbaren Bestände am Markt.
Gleichzeitig betonte Oliver, dass besorgte Banken die Margin-Anforderungen für Schmelz- und Raffineriebetriebe verschärfen. Dies zwinge diese Unternehmen dazu, weniger physische Metalle zu verarbeiten und werde so zu einem Engpass für den Zufluss von Gold in den Einzelhandels- und institutionellen Markt.
Tageschart Spot-Gold, Quelle: Yihuitong
Ost-8-Zeitzone, 27. Februar, 13:24 Uhr (UTC+8) Spot-Gold notiert bei 5187,65 USD/Unze
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