Staatsanleihen treiben den Bitcoin-Preis an
Laut neuer Forschung des Krypto-Investmentunternehmens Keyrock ist die Emission von US-Schatzwechseln der wichtigste Liquiditätsindikator, der den Bitcoin-Preis beeinflusst, und nicht die Bilanzausweitung der Federal Reserve.
Der Bericht stellt fest, dass jede Veränderung des globalen Liquiditätsniveaus um 1 % zu einer Bewegung des Bitcoin-Preises um 7,6 % im folgenden Geschäftsquartal führt, wobei jedoch nicht alles neu geschaffene Geld die Risiko-Assets gleichermaßen beeinflusst.
„Wenn das Finanzministerium die Emission von Schatzwechseln erhöht, finanziert es Ausgaben, die in die Realwirtschaft fließen und letztlich auch in Risiko-Assets wie Bitcoin gelangen.“
Schrieb Keyrock-Forscher Amir Hajian.
Keyrock erklärte, dass die Emission von Schatzwechseln seit 2021 etwa eine 80%ige Korrelation mit den Bitcoin-Preisen aufweist und BTC-Renditen typischerweise um etwa acht Monate vorausgeht, was darauf hindeutet, dass fiskalische Ströme als Frühindikator fungieren.
Trotz des starken historischen Zusammenhangs haben Institutionen und börsengehandelte Fonds die Sensitivität von Bitcoin gegenüber Liquiditätsbedingungen um etwa 23 % verringert, während die Analyse prognostiziert, dass die globale Liquidität BTC erneut Ende 2026 und Anfang 2027 beeinflussen könnte.
Der Bericht hob auch hervor, dass ein großer Teil der US-Staatsverschuldung in Höhe von 38 Billionen US-Dollar in den nächsten vier Jahren fällig wird und zu höheren Zinssätzen refinanziert werden muss, nachdem ein Großteil davon während Phasen nahezu null Prozent Zinsen ausgegeben wurde.
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