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Der Kryptowährungsmarkt steht unter tiefer Angst, da geopolitische Risiken die Stimmung belasten

Der Kryptowährungsmarkt steht unter tiefer Angst, da geopolitische Risiken die Stimmung belasten

CointurkCointurk2026/02/19 19:23
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Von:Cointurk

Während Donald Trump weiterhin Stellungnahmen zu Iran abgibt – zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels bleibt er dabei relativ moderat im Ton, beaufsichtigt jedoch eine massive Entsendung von Truppen und Ausrüstung in die Region – bleibt der langfristige Ausblick für Kryptowährungen von Unsicherheit geprägt. Sollten in der kommenden Woche oder in den nächsten zehn Tagen keine konkreten Fortschritte in Richtung einer Einigung erzielt werden, glauben Marktbeobachter, dass der Kryptomarkt mit neuen Auslösern für weitere Rückgänge konfrontiert werden könnte. Was sagen die aktuellen Indikatoren über den Zustand des Marktes aus?

Extreme Angst erfasst die Kryptomärkte

Der Crypto Fear & Greed Index liegt aktuell bei nur 9 und befindet sich damit fest im Bereich „Extreme Angst“. Dies spiegelt nicht nur hohe nicht realisierte Verluste und Kapitalabflüsse wider, sondern auch eine weit verbreitete psychologische Verängstigung des Marktes. Markttiefs entstehen selten in Momenten plötzlichen neuen Optimismus; vielmehr bilden sie sich, nachdem die Angst ihren Höhepunkt erreicht hat – was laut den aktuellen Daten bisher noch nicht der Fall ist.

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Makroökonomische und geopolitische Risiken rücken in den Mittelpunkt

Die Angst wird von zahlreichen Faktoren genährt, die sich grob in interne und externe Ursachen unterteilen lassen. In diesem Moment sind die wichtigsten Treiber jedoch globale makroökonomische und geopolitische Risiken, nicht solche, die aus dem Kryptomarkt selbst stammen. Während interne Ängste von den Auswirkungen der Quantencomputing-Sicherheit auf Krypto bis hin zu den Imageschäden durch Meme Coins reichen, sind es die Kräfte außerhalb der Branche – eine turbulente Weltwirtschaft und zunehmende politische Spannungen –, die das Vertrauen am stärksten untergraben.

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Obwohl der Fear & Greed Index für Kryptowährungen erst kürzlich auf neue Tiefststände gefallen ist, signalisiert die ITC Risk Liquidity Metric bereits seit längerer Zeit Stress. Diese lang anhaltende Phase knapper Liquidität erklärt, warum die jüngsten Gewinne bei Kryptowährungen nicht zu breit angelegten Rallys unter den Altcoins geführt haben. Benjamin Cowen betonte dazu, dass die Liquiditätsbedingungen seit Jahren konstant angespannt seien, was die Entstehung nachhaltiger Bullenmärkte im Krypto-Sektor einschränke und die Führungsrolle auf wenige Vermögenswerte konzentriere. Er stellte fest, dass Krisenzeiten historisch gesehen zu einer Lockerung der Geldpolitik führen, die aktuellen Bedingungen aber gegen Änderungen resistent scheinen.

„Man kann deutlich erkennen, dass die Liquiditätsbedingungen seit Jahren angespannt sind; deshalb waren frühere Krypto-Bullenmärkte von einer engen Führungsrolle geprägt. Historisch führen Krisen zu einer lockereren Geldpolitik.“

Bitcoin betritt erneut das Bärenmarkt-Territorium

Diejenigen, die an die Vier-Jahres-Zyklus-Theorie für Krypto geglaubt haben, wurden leider bestätigt, denn Bitcoin befindet sich zum Start des letzten Quartals 2025 erneut in einem Bärenmarkt. Die Volatilität des Jahres hatte viele dazu verleitet zu hoffen, dass der Abschwung nur von kurzer Dauer sei, doch ein ähnliches Muster zeigte sich bereits 2021. CryptoQuant-Analyst Darkfost, der die Anlegerpsychologie und die Marktprofitabilität anhand der NUPL-Metrik (Net Unrealized Profit/Loss) verfolgt, berichtet, dass die Gewinne rasant verschwinden.

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Das NUPL-Verhältnis ist jetzt auf nur noch 0,18 gefallen, was darauf hinweist, dass die durchschnittlichen Marktgewinne bei mageren 18 Prozent liegen und schnell gegen Null tendieren. Mit einem Sechsmonatsdurchschnitt von zuvor 0,42 verdeutlicht dies die Schwere und Schnelligkeit des Abschwungs. Ein solch starker NUPL-Rückgang unterstreicht, dass Bitcoin weiterhin in einer Bärenphase gefangen ist, ohne dass eine Umkehr in Sicht wäre.

Zusammengefasst: Die Bedingungen sind weit davon entfernt, eine Erzählung der Erholung vom Tiefpunkt zu stützen.

„NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) eignet sich besonders gut, um das gesamte Niveau von Gewinnen und Verlusten im Markt zu messen. Diese Grafik ist besonders aussagekräftig, wenn NUPL auf Werte des Bärenmarkts fällt.

Ein Abrutschen in den negativen Bereich signalisiert, dass verdeckte Verluste den Markt dominieren, und weist typischerweise auf die finale Phase der Kapitulation hin. Unter diesen Umständen ist es unrealistisch, eine sofortige Trendwende zu erwarten – und es wird wahrscheinlich einige Zeit dauern, bis sich der Markt erholt.“ — Darkfost

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