MSTR-Aktie fällt: Mizuho senkt Kursziel um 20 % wegen „BTC-Schwäche“
Der Mizuho Securities-Analyst Dan Dolev hat sein Kursziel für die Aktie von Strategy (MSTR) aufgrund fallender Bitcoin (BTC-USD)-Preise gesenkt, da ein großer Teil der Unternehmensbewertung durch die umfangreichen BTC-Bestände getrieben wird. Die MSTR-Aktie fiel nach der Nachricht im vorbörslichen Handel um 2,5 %. Dennoch bleibt Dolev hinsichtlich der Aktie konstruktiv und hält an seiner Kaufempfehlung fest, da Strategy Reserven von 2,25 bis 2,3 Milliarden US-Dollar besitzt, die für die Deckung von Dividenden über einen Zeitraum von 2–3 Jahren vorgesehen sind.
Dolev verglich den anhaltenden “Krypto-Winter” mit beispiellos strengen Kälteeinbrüchen in New York City. Diese Frostperiode, so sagt er, hat den Wert von Strategys Bitcoin-Beständen (672.500 BTC) unter die durchschnittlichen Anschaffungskosten von etwa 76.000 US-Dollar gedrückt.
Dolev aktualisiert MSTR-Modell nach Q4-Ergebnissen
Nach den Q4FY25-Ergebnissen von Strategy hat Dolev seine BTC-Preisprognose für Ende 2027 von 159.000 US-Dollar auf 128.000 US-Dollar nach unten korrigiert. Er hob den enormen Verlust von Strategy im vierten Quartal hervor, der fast ausschließlich durch nicht realisierte Wertberichtigungen auf die Bitcoin-Bestände nach den neuen Fair-Value-Bilanzierungsstandards verursacht wurde.
Strategy meldete einen gewaltigen Nettoverlust von 12,4 Milliarden US-Dollar (42,93 US-Dollar je Aktie) im vierten Quartal, verglichen mit 670,8 Millionen US-Dollar im Vorjahr, sowie einen operativen Verlust von 17,4 Milliarden US-Dollar. Der Verlust resultierte direkt aus dem starken Rückgang des Bitcoin-Kurses Anfang 2026. Das Management betonte, dass es sich dabei ausschließlich um buchhalterische Verluste nach Fair-Value-Regeln handelt und keine Probleme beim Cashflow bestehen.
Warum Dolev bei MSTR optimistisch bleibt
Dolev nannte drei Hauptgründe, warum er bei der Aktie von Strategy optimistisch bleibt:
- MSTR bleibt der weltweit größte Unternehmenshalter von Bitcoin mit einer BTC-Rendite von 22,8 % – im Zielbereich des Unternehmens.
- MSTR verfügt über ausreichende Barreserven von 2,25 bis 2,3 Milliarden US-Dollar, um den Krypto-Winter zu überstehen.
- Historische BTC-Winter haben sich als vorübergehend erwiesen und unterstützen langfristiges Aufwärtspotenzial.
Wie lautet die Prognose für MSTR-Aktien?
Trotz der anhaltenden Schwäche von Bitcoin bleiben Analysten hinsichtlich der langfristigen Perspektiven von Strategy optimistisch. Auf TipRanks erhält MSTR eine starke Kaufempfehlung auf Basis von 11 einstimmigen Kaufempfehlungen. Das durchschnittliche Kursziel für Strategy liegt bei 359,82 US-Dollar und impliziert ein Aufwärtspotenzial von 168,8 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau. Im vergangenen Jahr sind die MSTR-Aktien um 59,9 % gefallen.
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