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Der Top-Analyst der Bank of America warnt: Wenn ein Tech-Gigant Ausgaben kürzt, könnte eine „Rotationstsunami“ an den US-Aktienmärkten ausgelöst werden.

Der Top-Analyst der Bank of America warnt: Wenn ein Tech-Gigant Ausgaben kürzt, könnte eine „Rotationstsunami“ an den US-Aktienmärkten ausgelöst werden.

金融界金融界2026/02/16 08:55
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Von:金融界

Der Top-Analyst der Bank of America, Michael Hartnett, hat in seinem am 15. Februar veröffentlichten neuesten „Flow Show“-Bericht seine Warnungen für den Markt verschärft. Er betont, dass sich mit den weiter nach oben korrigierten Erwartungen für die KI-Investitionsausgaben (Capex) der „AI disruption trade“ mit erstaunlicher Geschwindigkeit vom Technologiesektor auf die traditionelle Dienstleistungsbranche ausbreitet. Sobald ein Tech-Gigant seine Ausgaben kürzt, wird dies einen „Rotationstsunami“ an den US-Aktienmärkten auslösen.

Hartnett weist darauf hin, dass die erwarteten Investitionsausgaben der Hyperscaler im Jahr 2026 auf 740 Milliarden US-Dollar angestiegen sind. Diese astronomische Zahl ist nicht nur erstaunlich, sondern auch gefährlich. Diese wahnsinnigen Investitionen werden extreme finanzielle Folgen haben: „Das könnte den freien Cashflow der Mag 7 auf null oder sogar ins Negative treiben.“ Um Ausgaben in dieser Größenordnung aufrechtzuerhalten, könnten die Tech-Giganten gezwungen sein, eine massive Anleihen-Emissionswelle zu starten. Das bedeutet, dass die einst makellosen Bilanzen der Wachstumsaktien aus dem Technologiesektor vollständig „kreditorientiert“ werden. Sobald ein KI-Hyperscaler ankündigt, Investitionsausgaben zu kürzen, wird dies eine heftige Rotation von den Tech-Giganten hin zu „Main Street“-Assets auslösen.

Hartnett listet die zeitliche Ausbreitung der KI-Erschütterung auf: „Am vergangenen Montag kollabierten die Versicherungsmakler, am Dienstag waren es die Vermögensberater, am Mittwoch die Immobiliendienstleister, am Donnerstag die Logistik...“ Hartnett erklärt zudem, dass politische Faktoren diese Rotation verschärfen: „Sollte es dann keinen sogenannten 'Trump bump' geben, ist zu erwarten, dass die Regierung aggressivere 'Erschwinglichkeits'-Politiken verfolgen wird, um die Zwischenwahlen zu gewinnen.“

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Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.

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