Der Chief Investment Officer von Arca: Die Investmentlogik im Kryptobereich verlagert sich auf die Anwendungsebene, beispielsweise auf Prognosemärkte sowie auf DEXs wie Hyperliquid, die sich auf den Handel mit Perpetual Contracts konzentrieren.

Jinse Finance berichtet, dass Jeff Dorman, Chief Investment Officer von Arca, auf der X-Plattform gepostet hat: „Ich muss dies weiter erläutern. Das ist auch der Grund, warum derzeit fast alle mit Mainstream-Stablecoins, Layer-1-Blockchains und der Tokenisierung realer Vermögenswerte verbundenen Assets kaum Investitionswert besitzen, einschließlich Solana, Ethereum und anderer Layer-1-Blockchains sowie Layer-2-Netzwerke. Jeder möchte seine eigene Blockchain aufbauen, niemand ist bereit, in die Blockchain eines anderen zu investieren oder gar die Produkte anderer zu nutzen. Obwohl der Stablecoin-/Payment-Sektor und der Bereich der Tokenisierung realer Vermögenswerte ein enormes Marktinteresse und rasantes Wachstum erfahren, ist der durch dieses Wachstum geschaffene Wert in keiner bestehenden Infrastruktur verankert. Neue Marktteilnehmer wollen den gesamten Technologie-Stack kontrollieren, anstatt einfach bestehende Technologie zu nutzen. Das bedeutet jedoch nicht, dass es im Kryptobereich keine Investitionsmöglichkeiten gibt – vielmehr lenken Börsen, Indexanbieter und Branchenmeinungsführer deine Investitionen in die falsche Richtung. Investiere nicht weiter in Infrastruktur-Assets, die entweder vom Markt aufgegeben wurden oder keinen Wert durch tatsächliche Nutzung schaffen können. Stattdessen solltest du dich auf Projekte der Anwendungsebene konzentrieren. Es gibt bereits einige Anwendungen, die auf Blockchain-Layer-1 aufgebaut sind und erfolgreich umgesetzt wurden, und der Wert sammelt sich derzeit in diesen Projekten der Anwendungsebene an. Die Theorie des „Fat Protocol“ ist veraltet, der wahre Wert liegt in den „Fat Applications“. Zu diesen Projekten der Anwendungsebene gehören unter anderem: Prognosemärkte, dezentrale Börsen für Perpetuals und Spot (wie Hyperliquid, Aero usw., der tatsächliche Wert hängt jedoch vom Tokenomics-Modell ab), Token-Issuing-Plattformen (wie PUMP), Kreditplattformen (wie SYRUP, AAVE), einige wenige Projekte dezentraler physischer Infrastrukturnetzwerke (ich persönlich bin bei dieser Art von Projekten skeptisch, aber langfristig könnten sie Potenzial haben). Die Kryptowährungsbranche ist keineswegs tot, sondern erlebt vielmehr einen umfassenden Kampf neuer Marktteilnehmer: Bestehende Akteure haben kaum Wettbewerbsvorteile, und die Eintrittsbarrieren für neue Akteure sind relativ niedrig.“