Grayscale und TAOX greifen doppelt an, Bittensor erlebt einen institutionellen Moment

Am 10. Oktober reichte Grayscale Investments bei der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC die Form 10-Registrierungserklärung für den Bittensor Trust (TAO) ein und öffnete damit die Tür zur Regulierung und zum öffentlichen Markt für diesen KI-zentrierten Krypto-Asset-Trust. Im Falle einer Genehmigung wird die Haltefrist für privat platzierte Anteile von 12 auf 6 Monate verkürzt, was bedeutet, dass Frühinvestoren schneller Liquidität erhalten und institutionellen Anlegern der Einstieg erleichtert wird.

Wenige Tage später gab das an der US-Börse notierte Unternehmen TAO Synergies Inc. (NASDAQ: TAOX) den Abschluss einer Privatplatzierung in Höhe von 11 Millionen US-Dollar bekannt. Zu den Investoren gehören der TAO-Strategieberater James Altucher sowie die Grayscale-Muttergesellschaft DCG. Diese Nachricht entfachte schnell das Marktvertrauen – in der vergangenen Woche stieg der TAO-Preis von 290 US-Dollar auf 457 US-Dollar, ein Anstieg von über 50 %.

In einer Zeit, in der KI zu einer der stärksten Erzählungen an der Wall Street geworden ist, wird TAO zunehmend als Brücke zwischen regulierten Finanzmärkten und dezentralen KI-Netzwerken angesehen. Die Marktstimmung ist optimistisch, das Handelsvolumen steigt, und TAO wird nicht nur zum neuen „KI-Asset“ im Fokus institutioneller Investoren, sondern könnte auch ein neues Allzeithoch seit April 2024 erreichen.

Was bedeutet Form 10?

Die sogenannte Form 10 ist ein Registrierungsdokument gemäß Abschnitt 12(g) des US Securities Exchange Act von 1934, offiziell „General Form for Registration of Securities“. Wenn ein Trust oder Fondsprodukt die Form 10 bei der SEC einreicht und akzeptiert wird, bedeutet dies, dass es vom „Private Placement Trust“ zum „SEC Reporting Company“ aufsteigt und denselben Offenlegungspflichten wie börsennotierte Unternehmen unterliegt – einschließlich regelmäßiger Einreichung von 10-K (Jahresbericht), 10-Q (Quartalsbericht) und 8-K (Zwischenbericht). Mit anderen Worten: Sobald die Form 10 wirksam wird, wird der TAO Trust erstmals offiziell in das US-amerikanische Wertpapieraufsichtssystem aufgenommen.

Ähnlich wie bei Grayscales Bitcoin Trust (GBTC) und Ethereum Trust (ETHE) ist das Ziel des TAO Trusts, am OTC Markets außerbörslichen Handelsplatz gelistet zu werden, sodass traditionelle Investoren diesen Vermögenswert direkt über ihr Brokerkonto erwerben können. Rückblickend: GBTC reichte 2019 die Form 10 ein, ETHE folgte 2020, und beide wandelten sich später in Spot-ETFs um. TAO folgt nun demselben Weg.

Für TAO hat dieser Schritt drei Bedeutungen:

• Verkürzung des Liquiditätszyklus. Die Haltefrist wird von 12 auf 6 Monate verkürzt, was bedeutet, dass zuvor gesperrte Privatplatzierungsanteile schneller am Sekundärmarkt gehandelt werden können, wodurch Frühinvestoren Kapital freisetzen und die Handelsliquidität erhöht wird.
• Öffnung des regulierten Zugangs. Nach der Registrierung kann der Trust am OTC Markets außerbörslich gelistet werden, sodass traditionelle Broker und Family Offices in TAO als Wertpapier investieren können, ohne direkt mit Krypto-Wallets oder Verwahrdiensten in Kontakt zu kommen.
• Grundlage für eine ETF-Entwicklung. Grayscale hat mit BTC- und ETH-Trusts bereits den Weg „Form 10 → ETF“ validiert, wobei die Form 10 der Ausgangspunkt ist und den Weg für zukünftige Exchange Traded Products (ETP) ebnet.

„TAO MicroStrategy“ greift erneut zu

Am 14. Oktober gab das an der US-Börse notierte Unternehmen TAO Synergies Inc. (NASDAQ: TAOX) den Abschluss einer Privatplatzierung in Höhe von insgesamt 11 Millionen US-Dollar bekannt. Zu den Investoren gehören der TAO-Strategieberater James Altucher sowie der Bittensor-Frühunterstützer Digital Currency Group (DCG).

Das Unternehmen war früher als Biotechnologieunternehmen Synaptogenix bekannt und erwarb nach einer strategischen Neuausrichtung im Juli dieses Jahres erstmals 29.899 TAO-Token im Gesamtwert von etwa 10 Millionen US-Dollar. Bis heute ist TAOX der weltweit größte TAO-Inhaber, hält alle Token in der Unternehmensbilanz und plant, die Token im Bittensor-Mainnet zu staken, um an Netzwerkberechnungen und Modelltraining teilzunehmen und langfristige Erträge zu erzielen. Seit der Neuausrichtung im Juli hat sich der Aktienkurs des Unternehmens mehr als verdreifacht und bleibt trotz allgemeiner Rückgänge bei DAT-Unternehmen stabil.

TAO-Strategieberater James Altucher erklärte: „Diese Finanzierung festigt die langfristige Strategie von TAO Synergies weiter, die nicht nur das Halten und Verwalten von TAO-Token umfasst, sondern auch die Möglichkeit, im Bittensor-Ökosystem Einnahmen zu generieren und Einfluss zu gewinnen. Wir begrüßen DCG als neuen Partner – ein Branchenführer und einer der frühesten Unterstützer von Bittensor. Wir sind von der Zukunft dezentraler Intelligenz überzeugt und glauben, dass das Netzwerkmodell von Bittensor in den kommenden Jahren ein entscheidender Motor für Innovation und Wertschöpfung sein wird.“

On-Chain-Daten zeigen, dass Bittensor im DePIN-Bereich (dezentralisierte physische Infrastruktur) bereits einen Marktanteil von über 33 % erreicht hat. Mit der zunehmenden Beteiligung institutioneller Investoren entwickelt sich TAO von einem reinen „KI-Konzept-Token“ zu einem Basiswert mit realem Netzwerkwert und Cashflow-Modell. Der Markt ist sich weitgehend einig, dass die Doppelstrategie von TAOX und Grayscale einen wichtigen Wendepunkt für die Institutionalisierung des KI-Sektors darstellt.

Fazit

Mit der anhaltenden Begeisterung der Wall Street für KI-Erzählungen – von Nvidia über OpenAI bis hin zu Bittensor – schwappt diese KI-Welle schnell auf den Kryptomarkt über, und TAO wird zum Hauptprofiteur. Mit der Neugestaltung des dTAO-Incentive-Mechanismus und der bevorstehenden ersten Halbierung könnte TAO erneut das Allzeithoch von 1.247 US-Dollar herausfordern. Nach dem goldenen Jahrzehnt von Bitcoin könnte die KI-Erzählung zum nächsten Konsens der Kapitalmärkte werden – und TAO steht am Anfang dieser neuen Ära.