Michael Saylor: Bitcoin baut eine Basis auf, während 'OG'-Verkäufer aussteigen und Großinvestoren sich vorbereiten

Die jüngste Phase der verhaltenen Kursbewegungen von Bitcoin ist laut Michael Saylor, Executive Chairman von Strategy (MSTR), ein Zeichen von Stärke und nicht von Schwäche.

In einer am Freitag veröffentlichten Folge des Podcasts "Coin Stories" von Natalie Brunell argumentierte Saylor, dass sich der Markt in einer Konsolidierungsphase befindet, während langjährige Halter Teile ihrer Bestände verkaufen und Institutionen sich auf größere Allokationen vorbereiten. „Wenn man herauszoomt und sich den Ein-Jahres-Chart anschaut, ist bitcoin um 99 % gestiegen“, sagte er. „Die Volatilität verschwindet aus dem Asset – das ist ein sehr gutes Zeichen.“

Saylor beschrieb das aktuelle Umfeld als eine Phase, in der frühe Anwender, die bitcoin zu einstelligen Preisen gekauft haben, bescheidene Mengen verkaufen, um reale Bedürfnisse wie Wohnen oder Studiengebühren zu finanzieren.

Er verglich dies mit Mitarbeitern eines schnell wachsenden Startups, die Aktienoptionen liquidieren – nicht aus Vertrauensverlust, sondern als natürlichen Schritt zur Reife. Dieser Prozess, so sagte er, ebnet den Weg für Unternehmen und große Fonds, einzusteigen, sobald die Volatilität sinkt.

Er wies Bedenken zurück, dass bitcoin aufgrund fehlender Cashflows traditionellen Investitionen unterlegen sei, und wies darauf hin, dass viele wertvolle Vermögenswerte – von Land über Gold bis hin zu Kunst – ebenfalls keine Einkommensströme bieten.

„Das perfekte Geld hat keine Cashflows“, sagte er und fügte hinzu, dass Institutionen, die seit Jahrzehnten in Aktien- und Anleihenstrukturen verankert sind, sich nur langsam anpassen, aber letztlich gezwungen sein werden, umzudenken.

Ein zentrales Thema des Gesprächs war der Versuch von Strategy, Kreditmärkte mithilfe von bitcoin als Sicherheit neu zu gestalten. Saylor sagte, herkömmliche Anleihen seien „renditeschwach“ und unterbesichert, während bitcoin-besicherte Instrumente so strukturiert werden könnten, dass sie höhere Renditen und geringeres Risiko bieten.

Er skizzierte das Angebot des Unternehmens an Vorzugsaktienprodukten – Strike, Strife, Stride und Stretch –, die darauf ausgelegt sind, Investoren Renditen von bis zu 12 % zu bieten, während sie stark mit bitcoin überbesichert sind.

Dadurch, so argumentierte Saylor, verleiht das Unternehmen bitcoin Eigenschaften von Cashflows, sodass es sowohl in Kredit- als auch in Aktienindizes aufgenommen werden kann. „Wir geben bitcoin Cashflow“, sagte er und stellte dies als Möglichkeit dar, die institutionelle Akzeptanz zu erweitern und mehr Kapital ins Ökosystem zu ziehen.

Saylor ging auch darauf ein, warum Strategy trotz seiner Größe und Profitabilität noch nicht in den S&P 500 aufgenommen wurde.

Er sagte, das Unternehmen sei erst in diesem Jahr nach Änderungen der Rechnungslegungsvorschriften berechtigt geworden und merkte an, dass auch Tesla über das erste Quartal der Berechtigung hinaus warten musste. Er rechnet mit einer Aufnahme, sobald der Markt mit dem bitcoin-Treasury-Modell, das er auf Ende 2024 datiert, vertrauter wird.

Mit Blick auf die Zukunft verglich Saylor den Aufstieg von bitcoin-Treasury-Unternehmen mit den frühen Tagen der petrochemischen Industrie, in denen sich in einem chaotischen, aber transformativen Jahrzehnt zahlreiche Produkte, Geschäftsmodelle und Vermögen entwickelten.

Er prognostizierte, dass bitcoin in den nächsten zwei Jahrzehnten weiterhin mit einer durchschnittlichen Rate von etwa 29 % pro Jahr an Wert gewinnen und neue Formen von Kredit- und Aktieninstrumenten antreiben wird.

Abschließend schlug er einen optimistischen Ton sowohl für bitcoin als auch für die Gesellschaft insgesamt an und sagte, dass ein Großteil der heutigen Online-Toxizität eher von Bots und bezahlten Kampagnen als von echter Unzufriedenheit verstärkt werde.

„Bitcoin ist eine friedliche, faire und gerechte Möglichkeit für uns, unsere Differenzen beizulegen“, sagte er. „Wenn es von allen angenommen wird, wird sich Frieden ausbreiten, Gerechtigkeit wird sich ausbreiten, Fairness wird sich ausbreiten.“