Bitwise Chief Investment Officer: Solana wird der nächste große Durchbruch sein

Solana verfügt bereits über alle Voraussetzungen für einen explosiven Markt zum Jahresende.

Autor: Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise

Übersetzung: Luffy, Foresight News

In den vergangenen 18 Monaten war das „Rezept“ für hohe Renditen bei Kryptowährungen sehr klar: Man füge einen „Zufluss von Exchange Traded Products (ETP)“ hinzu und kombiniere dies mit „groß angelegten Unternehmens-Treasury-Käufen“, und schon kann man beträchtliche Gewinne erzielen.

Bitcoin folgte genau diesem Rezept und stieg von 40.000 US-Dollar im Januar 2024 auf nunmehr 112.000 US-Dollar; Ethereum setzte im April 2025 auf die gleiche Strategie, woraufhin sich der Preis verdreifachte und 4.500 US-Dollar erreichte.

Dass dieses „Rezept“ funktioniert, ist nicht überraschend – im Kern ist es das klassische Gesetz von Angebot und Nachfrage:

• Seit dem 11. Januar 2024 wurden im Bitcoin-Netzwerk insgesamt 322.681 Bitcoin erzeugt, während ETPs und Unternehmen mehr als 1.1 Millionen Bitcoin gekauft haben;
• Seit dem 15. April 2025 wurden im Ethereum-Netzwerk 388.568 ETH erzeugt, aber ETPs und Unternehmen haben ihre Bestände um 7,4 Millionen ETH erhöht.

Wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigen die Preise zwangsläufig.

Warum glaube ich, dass Solana der nächste große Durchbruch sein wird?

Solana erfüllt bereits die Voraussetzungen, um den oben beschriebenen Weg zu wiederholen.

Mehrere Emittenten, darunter Bitwise, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco und Canary Capital, haben Anträge eingereicht, um ein Spot-Solana-ETP auf den Markt zu bringen. Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC wird bis spätestens zum 10. Oktober 2025 (UTC+8) über diese Anträge entscheiden, was bedeutet, dass im vierten Quartal 2025 mehrere Institutionen gleichzeitig Spot-Solana-ETPs einführen könnten.

Gleichzeitig haben am vergangenen Wochenende drei führende Institutionen – Galaxy Digital, Jump Crypto und Multicoin Capital – gemeinsam zugesagt, dem börsennotierten Solana-Treasury-Unternehmen Forward Industries 1,65 Milliarden US-Dollar in bar und Stablecoins zur Verfügung zu stellen. Nach Abschluss der Transaktion wird das neue Unternehmen beginnen, SOL-Token zu kaufen, zu staken und auf eine Überrendite hinzuarbeiten.

Bemerkenswert ist, dass Forward Industries Kyle Samani, Mitbegründer von Multicoin Capital, zum Vorsitzenden ernannt hat. Multicoin war einer der frühesten Investoren in Solana, und Samani ist einer der überzeugendsten und engagiertesten Befürworter von Solana. Zuvor spielte Michael Saylor als Executive Chairman des Bitcoin-Treasury-Unternehmens Strategy eine Schlüsselrolle bei der Förderung von Bitcoin; Tom Lee wiederum war als Chairman des Ethereum-Treasury-Unternehmens BitMine ein wichtiger Fürsprecher für Ethereum. Sollte Samani in ähnlicher Weise den Wert von Solana auf Plattformen wie CNBC, Bloomberg oder Fox Business Channel kommunizieren, könnte dies einen starken Nachfragesog bei Investoren auslösen.

Was ist der Kern der Attraktivität von Solana?

Natürlich reicht die Zulassung eines ETPs und die Gründung eines Treasury-Unternehmens allein nicht aus, um Investoren zu überzeugen. Diese Investmentvehikel müssen auch eine fundamentale Logik bieten, die Investoren anspricht. Ein typisches Beispiel: Obwohl der Ethereum-ETF bereits im Juni 2024 genehmigt wurde, kam es erst im April 2025 (UTC+8) mit dem wachsenden Interesse am Stablecoin-Markt zu einem echten Boom, als Ethereum als „größte Stablecoin-Blockchain“ in den Fokus rückte.

Was also ist der Kern der Attraktivität von Solana?

Solana ist ein Konkurrent von Ethereum und im Wesentlichen eine programmierbare Blockchain, die Stablecoins, tokenisierte Vermögenswerte, DeFi-Anwendungen und mehr unterstützt. Ihr größtes Aushängeschild: Im Vergleich zu Ethereum kann sie mehr Transaktionen pro Sekunde (TPS) verarbeiten, die Transaktionskosten sind extrem niedrig und die Endgültigkeit der Transaktionen (d.h. die Geschwindigkeit, mit der Transaktionen unumkehrbar bestätigt werden) ist sehr hoch. Tatsächlich hat diese Blockchain kürzlich ein bedeutendes technisches Upgrade erhalten: Die endgültige Bestätigung von Transaktionen wurde von etwa 12 Sekunden auf 150 Millisekunden verkürzt – schneller als ein Wimpernschlag. Nach diesem Upgrade gehört Solana zu den schnellsten Blockchains der Welt.

Solana erreicht diese Leistung durch eine ganz andere technische Architektur als Ethereum: Sie ist nicht auf Layer 2 angewiesen, was die Nutzung für normale Anwender vereinfacht.

Kritiker argumentieren jedoch, dass Solanas hohe Performance auf einem entscheidenden Kompromiss beruht: Die Dezentralisierung ist geringer und die Netzstabilität ist anfälliger (es kann häufiger zu Ausfällen kommen).

Trotzdem hat Solana eine große Nutzerbasis angezogen: Bei den programmierbaren Blockchains belegt Solana bei der Stablecoin-Liquidität den dritten Platz (nach Ethereum und Tron); bei tokenisierten Vermögenswerten liegt sie auf Platz vier und wächst rasant – seit Jahresbeginn ist das verwaltete Volumen tokenisierter Vermögenswerte um 140 % gestiegen. Befürworter von Solana sind der Meinung, dass es derzeit die einzige Blockchain ist, die schnell genug ist, um die Tokenisierung von Mainstream-Vermögenswerten weltweit zu unterstützen.

Die wichtigsten Unterschiede zwischen Solana, Bitcoin und Ethereum

Es gibt einen bemerkenswerten Unterschied zwischen Bitcoin, Ethereum und Solana: Solana ist im Vergleich extrem klein.

Zum 7. September 2025 (UTC+8) betrug die Marktkapitalisierung der drei: Bitcoin 2,22 Billionen US-Dollar, Ethereum 519 Milliarden US-Dollar, Solana 116 Milliarden US-Dollar. Mit anderen Worten: Solana ist nur ein Zwanzigstel so groß wie Bitcoin und weniger als ein Viertel so groß wie Ethereum.

Gemessen am Verhältnis der Blockchain-Größe kann selbst ein relativ kleiner Kapitalzufluss in Solana einen erheblichen Einfluss auf den Preis haben. Beispielsweise entsprechen die geplanten 1,6 Milliarden US-Dollar an SOL-Käufen von Forward Industries, umgerechnet auf Bitcoin, einem Kaufvolumen von 33 Milliarden US-Dollar bei Bitcoin. Allerdings wird dieser Vorteil durch die höhere jährliche Inflationsrate von Solana (ca. 4,3 %) teilweise ausgeglichen; bei Bitcoin und Ethereum liegt die jährliche Inflationsrate nur bei 0,8 % bzw. 0,5 %.

Trotzdem bleibt Solana derzeit sehr attraktiv. Mein Rat: Beobachten Sie Solana in den kommenden Monaten genau.