Circles Einnahmen in Gefahr: Hyperliquids USDH Stablecoin könnte das Spiel verändern
Circle’s 200-Million-Dollar-Problem
Circle, der Herausgeber hinter USDC, hat lange eines der zuverlässigsten Geschäftsmodelle im Kryptobereich genossen: Zinserträge aus den umfangreichen Reserven, die den Stablecoin absichern. Da Hyperliquid nun 5,5 Milliarden Dollar in Stablecoins hält – der Großteil davon in USDC – sammelt Circle still und leise etwa 200 Millionen Dollar pro Jahr an Rendite ein.
Diese Einnahmen machen fast 10% von Circles Jahreseinkommen aus, ein entscheidender Teil der Geschichte, die den Börsengang vor nur vier Monaten mit einer Bewertung von 19 Milliarden Dollar unterstützt hat.
Doch Hyperliquid, eine dezentrale Börse (DEX) mit 700 Millionen Dollar TVL und höheren täglichen Protokolleinnahmen als sowohl $Ethereum als auch $Solana, hat beschlossen, die Regeln neu zu schreiben.
Hyperliquids wachsende Macht
Hyperliquid ist zu einer treibenden Kraft im dezentralen Handel geworden, doch trotz des explosionsartigen Wachstums sieht das Protokoll nichts von der Rendite, die durch die Milliarden an Stablecoins generiert wird, die untätig auf seiner Plattform liegen.
5,5 Milliarden Dollar in Stablecoins sind derzeit bei Hyperliquid geparkt.
- Nahezu alles davon ist $USDC.
- Circle verdient Zinsen auf diese Reserven, während Hyperliquid und seine Nutzer davon nichts sehen.
Dies schuf den perfekten Sturm für eine Disruption: Milliarden an ungenutzten Einnahmen und eine frustrierte Community.
👉 Handeln Sie hier auf Hyperliquid.
Hyperliquid Stablecoin: USDH betritt die Bühne
Hyperliquid hat nun seinen eigenen nativen Stablecoin: USDH vorgeschlagen.
Doch USDH ist nicht „nur ein weiterer Stablecoin“. Wer $USDH herausgibt, muss die Rendite mit dem Ökosystem teilen. Das bedeutet:
- Zahlungen an Validatoren.
- Finanzierung des Unterstützungspools.
- Rückkäufe und Unterstützung des HYPE-Tokens.
In großem Maßstab könnte diese Umverteilung der Einnahmen über 1 Milliarde Dollar jährlich für das Ökosystem generieren. Mit anderen Worten: eine komplette Umkehr von Circles aktuellem Monopol.
👉 Entdecken Sie Token-Insights auf dem CryptoTicker Token Hub.
Der Bieterkrieg: Wer wird USDH herausgeben?
Der Vorschlag von Hyperliquid hat einen der härtesten Kämpfe im Kryptobereich ausgelöst. Mehrere Schwergewichte konkurrieren nun um das Recht, USDH herauszugeben – und sie sind bereit, 95–100% der Gewinne an HYPE-Inhaber zurückzugeben.
Die führenden Anwärter
- Paxos – Binances ehemaliger Partner, bereits reguliert unter MiCA und dem US-amerikanischen GENIUS-Rahmenwerk.
- Agora – Eine Koalition, zu der MoonPay, EtherFi, LayerZero Labs und Rain gehören.
- Ethena Labs & andere – Mehrere Herausforderer bereiten Gebote vor.
Und dann kommt der Joker: Stripe.
Stripe, frisch nach dem Start seiner eigenen Layer-1-Blockchain Tempo, soll ebenfalls ein Gebot vorbereiten. Tempo wird von Matt Huang & Paradigm unterstützt, die bedeutende Investoren bei Stripe, Tempo, MoonPay und Agora sind.
Circles Antwort: „Don’t Believe the Hype“
Circle treibt USDC weiterhin innerhalb von Hyperliquid voran und hat mit eigenen Maßnahmen gekontert:
- Start der eigenen L1, Arc, um zukünftiges Wachstum zu sichern.
- Verstärkung der IPO-Erzählung, dass die USDC-Rendite einen vorhersehbaren, sich aufbauenden Einnahmestrom bietet.
Doch wenn USDH Erfolg hat, könnte Circles Geschäftsmodell direkt getroffen werden und fast 10% der Einnahmebasis destabilisieren.
Warum das größer ist als Circle
Während der potenzielle Verlust von 200 Millionen Dollar für Circle enorm ist, ist die größere Geschichte, was dieser Kampf repräsentiert:
1. Der Krieg um Zahlungsinfrastrukturen
Wir treten in einen globalen Krieg um die Zahlungsinfrastruktur der Zukunft ein. Das Schlachtfeld umfasst nun:
- Stripe (Tempo)
- Circle (Arc)
- Google (GSUL)
- Tether.io (Plasma)
- Stable
vs.
- Ethereum (das immer noch 60% des gesamten Stablecoin-Volumens verarbeitet).
Die Gewinner dieses Krieges werden mehrere Billionen Dollar an Wertströmen im nächsten Jahrzehnt kontrollieren.
2. Unternehmens-Blockchains vs. dezentrale Infrastrukturen
Falls Stripe tatsächlich für Hyperliquids USDH bietet, geht es nicht nur um die Einnahmen eines Protokolls. Es wird Unternehmens-Blockchains direkt gegen dezentrale Infrastrukturen stellen.
Banken, Visa und Mastercard stehen bereits unter Druck. Diese Konfrontation könnte der Moment sein, in dem Krypto tatsächlich das Rückgrat globaler Zahlungen wird.
Das Fazit
Circle könnte 10% seines jährlichen Umsatzes verlieren, wenn Hyperliquid USDH einführt und die Rendite an sein Ökosystem zurückverteilt. Doch über den Schlag für Circle hinaus könnte dieser Moment der Wendepunkt sein, an dem Unternehmensgiganten wie Stripe und Google mit dezentralen Protokollen im Kampf um globale Zahlungsinfrastrukturen kollidieren.
Ob Sie dies als Kampf um Fairness, Dezentralisierung oder einfach als milliardenschwere Landnahme sehen, eines ist klar:
Die Stablecoin-Kriege haben begonnen.
👉 Starten Sie den Handel auf Hyperliquid.
👉 Prüfen Sie Live-Token-Preise auf dem CryptoTicker Token Hub.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Der scheinbare Boom der US-Aktienmärkte kann die innere Schwäche nicht verbergen! Der S&P 500 liegt weniger als 2 % unter seinem Allzeithoch, während Small-Cap-Aktien, Banken und Versorgungsunternehmen erhebliche Verluste erleiden.
Während die Rendite der US-Staatsanleihen mit einer Laufzeit von zehn Jahren zeitweise auf 5,34 % gestiegen ist – ein Höchststand seit 2002 –, diskutiert die Wall Street intensiv darüber, wann die Verkaufspanik am Anleihemarkt auch den scheinbar robusten US-Aktienmarkt ernsthaft treffen wird.
Die Erwartungen auf eine Zinserhöhung der Fed im Oktober kühlen ab! Beamte deuten an, dass kein sofortiges Handeln erforderlich ist – KI-Investitionsboom könnte im nächsten Jahr das Hauptinflationsrisiko darstellen.
Mehrere hochrangige Beamte der US-Notenbank haben diese Woche nacheinander Signale ausgesendet, die andeuten, dass die Fed trotz nach wie vor hoher Inflation in den USA und möglicher weiterer Zinserhöhungen in der Zukunft nicht eilig ist, im Oktober Maßnahmen zu ergreifen.
Es wird berichtet, dass Anthropic spätestens Mitte November mit dem IPO startet, die Bewertung könnte 2 Billionen US-Dollar erreichen und das Unternehmen plant, vor Thanksgiving an der US-Börse gelistet zu werden.
Laut informierten Kreisen plant das KI-Unternehmen Anthropic, frühestens Mitte November seinen Börsengang zu starten und strebt an, noch vor dem US-amerikanischen Thanksgiving am 26. November offiziell an den US-Aktienmarkt zu gehen.
Anthropic geht einen weiteren Schritt in Richtung Börsengang: Angeblich strebt das Unternehmen eine Bewertung von 2 Billionen RMB vor Thanksgiving an und veranstaltet am 14. Oktober einen Investorentag
Berichten zufolge wird Anthropic frühestens im November mit seiner Roadshow beginnen und strebt an, den Börsengang vor dem US-Erntedankfest am 26. November abzuschließen. Am 14. Oktober findet ein Pre-IPO-Investorentag mit potenziellen Investoren statt, und eine Reihe institutioneller Investoren wurde bereits eingeladen. Einige potenzielle Investoren schätzen, dass das Unternehmen mit einer Bewertung zwischen 1,8 und 2 Billionen US-Dollar rechnen kann.
Krypto-Preise
Mehr
