„Wahltag“ der Federal Reserve: Vorstellungsgespräche mit 11 Vorsitz-Kandidaten beginnen – Wen wünscht sich die Krypto-Community am meisten?

Anfang September beschleunigte sich die Entwicklung der Personal- und Machtlandschaft rund um die Federal Reserve weiter.

Am 3. September berichteten Medien, dass das Weiße Haus klar zum Ausdruck brachte, so bald wie möglich einen neuen Vorsitzenden der Federal Reserve zu bestimmen. Finanzminister Scott Besant hat bereits Gespräche mit 11 Kandidaten aufgenommen und wird ab diesem Freitag eine Reihe von Interviews führen, die eine Woche andauern werden.

Gleichzeitig nehmen die Maßnahmen zur „reibungslosen Übergabe“ von Personal und Macht zu. Einerseits hatte Trump zuvor den Direktor des Bureau of Labor Statistics (BLS) entlassen, was Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit offizieller Daten auf dem Markt auslöste. Andererseits hat Fed-Gouverneurin Adriana Kugler Anfang August offiziell ihren Rücktritt eingereicht, um Platz für einen neuen Gouverneur zu schaffen. Der neue Fed-Gouverneur und ehemalige Vorsitzende des Council of Economic Advisers (CEA) des Weißen Hauses, Stephen Miran, wurde von Trump nominiert und nahm am 4. September Ortszeit an einer Anhörung des Bankenausschusses des Senats teil. In seiner schriftlichen Aussage betonte Miran die „Unabhängigkeit der Geldpolitik“ und wird diesen Punkt als Kern seiner Bestätigung hervorheben. Es wird erwartet, dass sein Bestätigungsprozess sehr zügig voranschreitet.

Mit den zunehmenden Maßnahmen wird der Markt immer unsicherer, und die Frage, wer der nächste Vorsitzende der Federal Reserve wird, rückt in den Mittelpunkt des Interesses.

Wer sind die 11 Kandidaten für den Vorsitz der Federal Reserve?

Nach den Ernennungsregeln der Federal Reserve muss der Vorsitzende ein amtierender Gouverneur sein. Die Amtszeit des derzeitigen Vorsitzenden Powell endet im Mai 2026, seine Amtszeit als Gouverneur läuft jedoch bis Januar 2028. Sollte er nach Ablauf seiner Amtszeit weiterhin als Gouverneur tätig sein, wird Trumps Auswahl an Kandidaten für den neuen Vorsitzenden eingeschränkt. Die derzeit festgelegte Liste der 11 Kernkandidaten umfasst Eliteführer aus verschiedenen Bereichen wie „Fed-Establishment, ehemalige Beamte und Wall-Street-Praktiker“.

Christopher Waller

Christopher Waller ist der ehemalige Forschungsdirektor der Federal Reserve von St. Louis und verfügt über fundierte akademische und praktische Erfahrung in der Politik. Insider und Prognosemärkte sehen ihn als den heißesten Kandidaten. Er ist bekannt für seinen „datengetriebenen, aber relativ flexiblen“ Stil, hat sich kürzlich öffentlich für eine baldige Zinssenkung ausgesprochen und tendiert dazu, nach einer Entspannung des Inflationsdrucks früher umzuschwenken. Seine Reden zu Stablecoins sind klar und kohärent; er befürwortet Innovationen, die vom Privatsektor unter einem legislativen und aufsichtsrechtlichen Rahmen für Reserven geführt werden.

Er wurde zudem in Trumps erster Amtszeit persönlich als Gouverneur nominiert. Dieser „regelkundige, taubenhafte“ amtierende Gouverneur könnte Trumps vertrauenswürdigster Nachfolger sein.

Michelle Bowman

Vizevorsitzende für Regulierung Michelle Bowman gilt als Vertreterin der „Falken im Bereich Regulierung“. Sie ist eines der jüngsten Mitglieder des Fed-Vorstands, aber die härteste weibliche Vertreterin der Falken.

Im August dieses Jahres schlug sie vor, Fed-Mitarbeitern den Besitz kleiner Mengen von Krypto-Assets zu erlauben, um das Verständnis für die Überwachung zu verbessern. In Bezug auf Regulierung sendet sie ein „technologieneutrales“ Signal, betont jedoch in der Geldpolitik die Priorität der Preisstabilität.

Philip Jefferson

Der 63-jährige amtierende Vizevorsitzende der Federal Reserve, Philip Jefferson, ist ebenfalls einer der Favoriten. Er verfügt über einen starken akademischen und organisatorischen Hintergrund und kennt die täglichen Abläufe innerhalb der Fed sehr gut. Er gilt als Vertreter der „soliden Fraktion“ und ist bei der Abwägung von Beschäftigung und Inflation relativ vorsichtig. Er wird als einer der Kandidaten angesehen, die die Kontinuität des bestehenden Rahmens gewährleisten können.

Bemerkenswert ist, dass er im Falle seiner Wahl der erste afroamerikanische Vorsitzende der Federal Reserve in der Geschichte wäre.

Lorie Logan

Lorie Logan, ehemalige Präsidentin der Dallas Fed, war zuvor lange Zeit bei der New York Fed für Offenmarktgeschäfte zuständig. Ihre 23-jährige Erfahrung bei der New York Fed macht sie äußerst versiert in Markt-Taktik und Krisenmanagement. Sowohl die Finanzkrise 2008 als auch die Pandemie 2020 wurden unter ihrer Leitung erfolgreich bewältigt. Sie gilt als die Zentralbankerin mit dem besten Verständnis für Handel.

Kevin Warsh

Der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh ist ein Kandidat mit Erfahrung sowohl in Krisenzeiten als auch bei Reformthemen. Sein Schwiegervater ist Erbe von Estée Lauder, und er wurde mit 35 Jahren der jüngste Gouverneur in der Geschichte der Fed. Nach seinem Ausscheiden aus der Fed forschte er am Hoover-Institut der Stanford University zu Reformen der Geldpolitik.

Sein tiefes Netzwerk in Washington und an der Wall Street wird ebenfalls als Vorteil angesehen, weshalb er bereits 2017 als heißer Kandidat galt.

James Bullard

James Bullard, ehemaliger Präsident der St. Louis Fed, ist bekannt für seine Fähigkeit, Wendepunkte bei der Inflation frühzeitig zu erkennen, und für seine starke Kommunikationsfähigkeit mit Wissenschaft und Markt. Bereits 2021 warnte er vor Inflationsrisiken, blieb aber aufgrund seiner unabhängigen Persönlichkeit und Ansichten im FOMC lange ein „Außenseiter“ mit abweichenden Abstimmungen.

Kevin Hassett

Kevin Hassett, Direktor des National Economic Council des Weißen Hauses, hat eine enge Beziehung zu Präsident Trump. Aufgrund seiner Position analysierte er fast täglich Wirtschaftsdaten für Trump, der ihn sogar als seinen „Wirtschaftsprofessor“ bezeichnete.

Beide teilen ähnliche politische Ansichten, was ihn zu einem Kandidaten mit sehr hohem „politischem Vertrauen“ macht. Seine Schwäche liegt in der fehlenden Erfahrung innerhalb der Zentralbank.

Marc Sumerlin

Marc Sumerlin stammt aus dem Wirtschaftsteam der Bush-Ära und war damals stellvertretender Direktor des National Economic Council. Er hat den radikalsten Reformvorschlag für die Fed vorgelegt und befürwortet eine „Neugestaltung der Prozesse“ im FOMC auf Kommunikations- und institutioneller Ebene. Er gilt als „Reformer innerhalb des Establishments“.

Larry Lindsey

Larry Lindsey verfügt über Erfahrung in parteiübergreifenden Positionen, war Chefökonom unter Präsident Bush und während der Clinton-Administration Fed-Gouverneur. Er ist sehr geschickt in der Koordination von Politik zwischen Weißem Haus, Zentralbank und Markt und sagte das Platzen der Dotcom-Blase präzise voraus. Mit seinen 70 Jahren wird jedoch bezweifelt, ob seine Ansichten noch mit den modernen geldpolitischen Instrumenten Schritt halten können.

David Zervos

David Zervos, Chief Market Strategist bei Jefferies, gehört zur „Marktfrontlinie“, ist bekannt für seinen direkten Stil, scharfe Kommentare und einzigartige strategische Perspektiven. Er hat ein sehr feines Gespür für den Markt und steht in engem Kontakt mit der Fed. In den 1990er Jahren arbeitete er bei der New York Fed.

Rick Rieder

Rick Rieder, Chief Investment Officer für globale festverzinsliche Wertpapiere bei BlackRock, ist möglicherweise der Kandidat mit der größten praktischen Erfahrung im Management von Vermögenswerten. Er verwaltet bei BlackRock mehr als 4 Billionen US-Dollar und hat mit seinen verwalteten Vermögenswerten mehrere Wirtschaftszyklen durchlaufen.

In den letzten Monaten hat er sich in den Medien deutlich „lockerungs- und risikofreundlicher“ geäußert. Sollte er zum „Entscheider“ werden, werden sowohl die Übertragbarkeit seiner „Markterfahrung – Politikspiel“ als auch potenzielle Interessenkonflikte auf die Probe gestellt. Der mögliche Interessenkonflikt beim Wechsel vom Fondsmanagement zum politischen Entscheidungsträger bereitet dem Markt Sorgen.

Drei krypto-freundliche Kandidaten?

Unter den heißesten Kandidaten ist Christopher Waller auch derjenige mit der systematischsten Haltung zu den Anwendungsfällen von „Krypto-Assets – Stablecoins – Zahlungsinnovationen“.

Waller betrachtet Krypto-Assets von Anfang an mit einer fast schon strengen Nüchternheit. Er verglich die meisten Kryptowährungen mit „Baseballkarten“ – ohne inneren Wert, deren Preis von einer fragilen Balance aus Stimmung und Vertrauen abhängt. Bei diesen hochvolatilen Spekulationsobjekten besteht er darauf, dass der Markt selbst für Gewinne und Verluste verantwortlich ist und Steuerzahler nicht für gescheiterte Investitionen aufkommen sollten.

Beim Thema Stablecoins zeigt Waller ein anderes Gesicht. Bereits 2021, als Stablecoins noch als Anhängsel von Krypto-Assets galten, erkannte er ihr Potenzial. Er betonte mehrfach, dass „Stablecoins die Zahlungseffizienz verbessern und internationalen Wettbewerb und Geschwindigkeit einführen können“, vorausgesetzt, der Kongress schafft eine angemessene Gesetzgebung und klare, transparente Regeln für Reserven und Verwahrung. In mehreren Reden 2024 und 2025 forderte er den Kongress wiederholt zur Gesetzgebung auf, um Runs und Unterbrechungen im Zahlungssystem zu verhindern und Stablecoins zu einem sicheren „synthetischen Dollar“ zu machen.

Waller hält daran fest, dass Innovationen vom Privatsektor vorangetrieben werden sollten und die Rolle der Regierung darin besteht, „die Autobahn zu bauen“ – Infrastrukturen wie FedNow sind die Fahrspuren, aber die Fahrzeuge sollten von den Kräften des Wettbewerbs angetrieben werden. Er warnt jedoch auch, dass nicht regulierte Nicht-Banken-Zahlungsinstitute und dezentrale Plattformen Leverage aufbauen und Blasen erzeugen könnten, was letztlich die Finanzstabilität gefährdet.

Rick Rieder und David Zervos hingegen unterscheiden sich von Waller. Neben theoretischer und politischer Unterstützung haben sie auch auf industrieller Ebene erhebliche Berührungspunkte mit der Krypto-Branche. Rick Rieder ist vor allem durch die von ihm verwalteten Gelder und Branchenaktivitäten involviert. Als Chief Investment Officer für globale festverzinsliche Wertpapiere bei BlackRock war er nicht nur an Aktivitäten mit Circle, Bullish und anderen Projekten beteiligt, sondern hat auch über BlackRock Kanäle Engagements und Unterstützung im Bereich Stablecoins und Krypto-Kredite aufgebaut. Aus öffentlichen Dokumenten geht hervor, dass er mehrfach an öffentlichen oder privaten Markttransaktionen mit Krypto-Börsen, Stablecoin-Emittenten und Krypto-Kreditinstituten beteiligt war.

David Zervos hingegen hat tatsächlich an mehreren Krypto-Projekten teilgenommen und sie unterstützt. Er hat Investitionen oder Unterstützungsbeziehungen zu eToro (Handelsplattform), Circle Internet Group (USDC-Emittent), Bullish (von Peter Thiel, Alan Howard u.a. unterstützte Krypto-Börse) und Figure Technology Solutions (Krypto-besicherte Kreditplattform). Darüber hinaus unterstützte er frühzeitig MicroStrategys Bitcoin-Kaufprogramm und trug damit indirekt zur institutionellen Einführung von Bitcoin bei.

Zusammengefasst repräsentiert Waller die „institutionelle Freundlichkeit“ innerhalb des Fed-Systems, während Zervos und Rieder die „kapitalfreundliche“ Haltung von der Wall Street verkörpern. Sollte einer von ihnen Vorsitzender werden, könnte die Fed-Politik unter dem doppelten Antrieb von „geldpolitischer Lockerung + Krypto-Institutionalisierung“ einen klareren Wachstumspfad für den regulierten Kryptomarkt eröffnen.

Fazit

Ein Blick auf diese Kandidatenliste, die Wissenschaft, Politik und Wirtschaft umfasst, zeigt, dass die Nachfolge des Fed-Vorsitzes nicht nur eine Frage des geldpolitischen Tempos ist, sondern auch die institutionelle Ausrichtung der globalen Finanzmärkte und der Kryptoindustrie direkt beeinflusst. Für den Markt drücken die Identität und der Werdegang der Kandidaten jeweils unterschiedliche zukünftige Marktrichtungen aus.

Beobachter weisen zudem darauf hin, dass Trumps häufige Personalentscheidungen die Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed weiter verstärken. Sollte der neue Vorsitzende zu sehr als „politische Verlängerung“ wahrgenommen werden, könnte dies kurzfristig eine Lockerung und eine Zunahme der Risikobereitschaft beschleunigen, aber auch die langfristige Volatilität von Dollar-Anlagen und institutionellem Vertrauen erhöhen.

Für die Kryptoindustrie liegt der eigentliche Vorteil, unabhängig davon, wer letztlich den Vorsitz übernimmt, nicht im „freundlichen Etikett“, sondern darin, ob ein institutioneller Weg tatsächlich umgesetzt werden kann. Die Gesetzgebung zu Stablecoins, die Einbindung von Banken und die Abgrenzung dezentraler Zahlungen sind entscheidend dafür, ob die Branche langfristig von politischen Vorteilen profitieren kann.

Mit anderen Worten: Die Ankunft eines neuen Vorsitzenden ist vielleicht nur der Auftakt – wichtiger ist, ob das System wirklich in Richtung Compliance und Transparenz voranschreitet.