CoinShares hat soeben die Ergebnisse für das Quartal zum 30. Juni veröffentlicht, und die Zahlen sind beeindruckend. Das Krypto-Investmentunternehmen erzielte ein EBITDA von 26,3 Millionen US-Dollar, einen Nettogewinn von 32,4 Millionen US-Dollar und bestätigte offiziell, dass es nach einem weiteren „starken Quartal“ in allen Geschäftsbereichen mit einer US-Börsennotierung voranschreitet.
Jean-Marie Mognetti, CEO von CoinShares, machte deutlich, dass das Unternehmen nicht länger nur lokal agiert. „Unsere nächste Wachstumsphase konzentriert sich darauf, unsere europäische Führungsposition zu festigen und gleichzeitig unsere Expansion auf dem US-Markt fortzusetzen, wo wir auf eine US-Notierung hinarbeiten“, sagte Jean-Marie im Bericht.
Er verwies auf die jüngsten US-Börsengänge von Circle und Bullish, die starke Kursentwicklungen und erfolgreiche Kapitalbeschaffung verzeichneten.
CoinShares ist überzeugt, dass der Sprung von Schweden an die US-Börsen den Zugang zu einer breiteren Investorenbasis eröffnen wird. Jean-Marie fügte hinzu: „Es wird erwartet, dass das dritte Quartal uns weitere Klarheit über das Timing verschafft. Wir werden den Markt über unsere Fortschritte auf dem Laufenden halten.“
Das Gesamtergebnis dieses Quartals belief sich auf 33,0 Millionen US-Dollar, verglichen mit 32,6 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das unverwässerte Ergebnis je Aktie lag bei 0,49 US-Dollar, leicht über den 0,47 US-Dollar im zweiten Quartal 2024.
Die Gebühren aus dem Asset Management stiegen auf 30,0 Millionen US-Dollar, gegenüber 28,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr, während das Kapitalmarktgeschäft 11,3 Millionen US-Dollar einbrachte, was einen Rückgang gegenüber 14,6 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 darstellt. Dieser Rückgang beeinträchtigte jedoch nicht die Dynamik des Gesamtjahres.
Jean-Marie wies darauf hin, dass das zweite Quartal eine Erholung der Kryptopreise sah, insbesondere bei Bitcoin und Ethereum, die im Quartal um 29 % bzw. 37 % zulegten.
Er sagte jedoch auch, dass der Großteil der Gebührenerlöse aus Aktivitäten und nicht nur aus Preisniveaus stamme: „Während die durchschnittlichen Preise im ersten und zweiten Quartal 2025 relativ vergleichbar sind, haben wir das erste Halbjahr 2025 mit einem starken verwalteten Vermögen (AUM) abgeschlossen.“
Asset Management verzeichnet Zuflüsse und erreicht das höchste AUM aller Zeiten
Die Asset-Management-Sparte von CoinShares profitierte von Zuflüssen in CoinShares Physical, das 170 Millionen US-Dollar einbrachte – der zweithöchste Quartalszufluss aller Zeiten.
Dieses einzelne Produkt generierte 6,8 Millionen US-Dollar an Verwaltungsgebühren und steigerte so den Gesamtumsatz der Plattform. Trotz Abflüssen von 126 Millionen US-Dollar bei XBT Provider stieg das gesamte verwaltete Vermögen bis Ende Q2 von 2,75 Milliarden US-Dollar auf 3,46 Milliarden US-Dollar.
Die Abflüsse, so Jean-Marie, erfolgten in einer Phase rascher Preissteigerungen bei Kryptowährungen. CoinShares erklärt, dass dieses Muster bereits zuvor beobachtet wurde: Investoren nehmen Gewinne mit, selbst wenn die Vermögenswerte steigen, was netto dennoch zu einem Wachstum des AUM führt.
Das Unternehmen berichtete außerdem, dass das AUM nach Quartalsende aufgrund der Kursentwicklung von Bitcoin und Ethereum um 25 % gestiegen ist. Jean-Marie verwies auf die Höchststände im August als Beleg: BTC erreichte am 14. August 124.128 US-Dollar, und ETH am 24. August 4.945 US-Dollar, bevor beide wieder zurückgingen. Dennoch bleibt laut CoinShares die Gebührenerzeugung stark, da das durchschnittliche AUM und das Handelsvolumen stabil sind.
Ebenfalls im zweiten Quartal schloss CoinShares das Rebranding von Valkyrie zu CoinShares in den USA ab und stellte neue Teammitglieder im Marketing und Vertrieb ein, um die Distribution voranzutreiben.
Unterdessen erzielte das BLOCK Index-Produkt eine Rendite von 53,7 % und übertraf damit Bitcoin sowie traditionelle Indizes wie den S&P 500 und den MSCI World. Dies trug dazu bei, der Produktpalette der Plattform zusätzlichen Mehrwert zu verleihen.
Einkommen aus Kapitalmärkten sinkt, aber Treasury dreht Verlust in Gewinn
Die Kapitalmarkt-Sparte von CoinShares erzielte Einnahmen und Gewinne in Höhe von 11,3 Millionen US-Dollar. Darin enthalten sind 4,3 Millionen US-Dollar aus Ethereum-Staking, das Jean-Marie als den „größten Einzelbeitrag“ dieses Quartals bezeichnete.
Das Staking-Geschäft lieferte trotz Marktschwankungen weiterhin stabile Einnahmen. Die Bereitstellung von Liquidität brachte 1,5 Millionen US-Dollar ein, etwas weniger als im ersten Quartal, was den langsameren Bruttoströmen auf der XBT-Plattform entspricht.
Delta-neutrale Strategien erzielten 2,2 Millionen US-Dollar, während das Verleihgeschäft 2,6 Millionen US-Dollar beisteuerte und damit die Beiträge der Kapitalmärkte abrundete.
Das Unternehmen beließ es jedoch nicht dabei. Die Treasury-Abteilung verbuchte nicht realisierte Gewinne in Höhe von 7,8 Millionen US-Dollar und kehrte damit den Verlust von 3,0 Millionen US-Dollar aus dem ersten Quartal um. CoinShares erklärte, dass das Treasury-Portfolio weiterhin wie ein Trader gemanagt wird, indem Mittel je nach Performance und wahrgenommenem Risiko umgeschichtet werden.
Jean-Marie sagte, dass die Treasury-Bestände als „taktische Allokationen“ behandelt werden, was bedeutet, dass das Unternehmen das Treasury als weitere Einnahmequelle und nicht nur als Liquiditätspuffer betrachtet.
Jean-Marie nutzte das Update auch, um auf das aktuelle politische Klima in den USA hinzuweisen: „Das regulatorische Umfeld war noch nie so günstig, mit wegweisender Gesetzgebung und einer Präsidentschaftsverwaltung, die sich offenbar für Krypto-Innovation einsetzt.“
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