Weiche Inflationsdaten könnten die Fed zu Zinssenkungen veranlassen, aber das düstere makroökonomische Bild bleibt bestehen: Analysten
Kurze Zusammenfassung Die Federal Reserve könnte bei der Sitzung im nächsten Monat lockerere Geldpolitiken in Betracht ziehen, da die Inflation im März abgekühlt ist, so ein BRN-Analyst. Allerdings sagten zwei Experten, dass Warnsignale von den Anleihemärkten und Zollstreitigkeiten die kurze Atempause überschatten könnten.
Kryptomärkte beruhigten sich nach dem Bericht vom Donnerstag, der einen allgemeinen Rückgang der Inflation in den USA im letzten Monat zeigte – der erste bedeutende Preisrückgang seit 2020 und 2021 – laut dem Bureau of Labor Statistics.
Obwohl die Daten für März die neuesten Zollrückschläge nicht berücksichtigten, besteht die Möglichkeit, dass die Federal Reserve bei der Sitzung im Mai „die Zinsen senken und die finanziellen Bedingungen lockern“ könnte, schrieb Valentin Fournier, Analyst bei BRN, in einer Mitteilung am Freitag. Dieses potenzielle Ergebnis könnte ein Sprungbrett für Bitcoin, Kryptowährungen und traditionelle Vermögenswerte sein, fügte Fournier hinzu.
Bitcoin stabilisierte sich nach dem schwachen Inflationsdruck und hielt sich über der Marke von 80.000 $, wobei es zum Zeitpunkt der Veröffentlichung um 82.300 $ gehandelt wurde, laut der Preisübersicht von The Block. Der breitere Markt für digitale Vermögenswerte wuchs am 11. April um weniger als 1 %, da große Kryptowährungen wie Ether und Solana zwischen Gewinnen und Verlusten schwankten. Spot-BTC-ETFs verzeichneten den sechsten Tag in Folge Abflüsse, wahrscheinlich aufgrund neuer US-China-Zollmanöver. „Anhaltende Abflüsse unterstreichen die Unfähigkeit des Marktes, über mehrere Sitzungen hinweg eine bullische Dynamik aufrechtzuerhalten“, bemerkte Fournier von BRN.
Der Analyst vermutete jedoch auch, dass Kryptofonds an der Wall Street bald einen starken Kapitalzufluss erleben könnten. „Mehrere positive Katalysatoren stimmen überein: Die Inflation lässt nach, die Zölle erreichen wahrscheinlich ihren Höhepunkt, und Paul Atkins wurde offiziell als neuer SEC-Vorsitzender vereidigt, wobei die Märkte optimistisch sind, dass er eine kryptofreundlichere regulatorische Haltung einnehmen wird“, sagte Fournier. „Obwohl die Volatilität hoch bleiben wird, scheint das Risiko eines längeren Abschwungs begrenzt. Wir glauben, dass die kurzfristigen Auswirkungen der US-China-Handelsspannungen überbewertet sind und in den kommenden Wochen eine positive Lösung entstehen könnte."
Makrounruhen überschatten Inflationsoptimismus
Einige Experten glauben, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) für März wenig Einfluss auf die Zinsentscheidung der Fed haben könnte, während Zölle und Handelskriege das globale Finanzsystem belasten. US-Staatsanleihen wurden diese Woche verkauft, da Aktienmärkte und Anleihen einbrachen. Präsident Donald Trump selbst nannte den Anleihemarkt am Mittwoch „knifflig“, was Spekulationen anheizte, dass das Weiße Haus aufgrund der Unruhe bei den Einfuhrzöllen nachgegeben habe.
Am Mittwoch stieg die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe auf über 4,5 %. Die Rendite von Staatsanleihen zeigt die Rendite auf Anleihen an. Eine erhöhte Rendite bedeutet fallende Anleihepreise, was auf ein geringes Vertrauen der Investoren in die Fähigkeit der Regierung, Schulden zurückzuzahlen, hinweist.
„Derzeit bricht der Anleihemarkt zusammen, während die Inflation abkühlt und Zölle verzögert werden. Dies ist kein sauberer makroökonomischer Neustart; es ist ein Signal für ein strukturelles Ungleichgewicht“, teilte Mike Cahill, CEO von Douro Labs, per E-Mail mit. „Niedriger CPI, ein zusammenbrechender Anleihemarkt und eine 90-tägige Zollpause arbeiten zusammen, um ein sehr trübes Bild zu zeichnen. Die Fed könnte etwas Luft zum Atmen bekommen, aber das globale System zeigt immer noch Anzeichen enormen Stresses.“
Mike Marshall, Leiter der Forschung bei Amberdata, sagte, dass der makroökonomische Hintergrund für Krypto auf lange Sicht angesichts der traditionellen finanziellen Unruhen scheinbar bärisch bleibe. „Die jüngste Schwäche des Anleihemarktes sendet ein rezessives Signal, und Trumps 90-tägige Zollpause ist nicht so effektiv, wie die Märkte annehmen, da die Zölle auf China hoch bleiben und sogar steigen“, kommentierte Marshall. Washington erhöhte die Einfuhrzölle auf Waren aus Peking auf 145 %, was China am Freitag zu einer Erhöhung um 125 % zwang. Marshall erwartet, dass dieser Machtkampf über Kryptowährungen brütet, aber Cahill präsentiert ein alternatives Ergebnis.
„Langfristig bereitet dies den Boden für eine große Kapitalrotation – weg von fragilen Schuldenmärkten hin zu digitalen Vermögenswerten mit echtem Nutzen und programmierbarer Stabilität“, sagte Cahill.
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