الاضطرابات السياسية في فرنسا تؤثر على اليورو، والمضاربات السلبية لصناديق التحوط تسجل أعلى مستوى منذ أكثر من ست سنوات

أفاد تطبيق Zhihong Finance APP أنه مع استمرار الاضطرابات السياسية في فرنسا، والتي أثارت حالة من عدم الاستقرار في سوق السندات الأوروبية وأثرت سلبًا على أداء اليورو، تقوم صناديق التحوط بزيادة رهاناتها على انخفاض اليورو. تشير أحدث البيانات إلى أن صافي المراكز المكشوفة لليورو التي تحتفظ بها صناديق الرافعة المالية قد وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ مارس 2020، ما يعكس مزيدًا من التشاؤم لدى المتداولين المضاربين بشأن آفاق اليورو.

وفقًا للبيانات التي جمعتها Bloomberg ونشرتها لجنة تداول السلع الأمريكية (CFTC) يوم الجمعة، حتى الأسبوع المنتهي في 20 أكتوبر، بلغ حجم رهانات صناديق الرافعة المالية ضد اليورو حوالي 11.8 مليار يورو (ما يعادل 13.2 مليار دولار أمريكي). في نفس الفترة، ارتفع صافي المراكز المكشوفة لليورو بـ1,305 عقد ليصل إلى 94,138 عقد، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2020.

بينما تستمر زيادة المراكز المكشوفة لليورو، تُصبح المخاطر المالية والسياسية في فرنسا محور اهتمام الأسواق المالية الأوروبية.

منذ بداية هذا الشهر، واجه سوق السندات الفرنسي ضغوطًا متواصلة بسبب الجمود بين النواب الفرنسيين حول كيفية التعامل مع عبء الدين الثقيل في البلاد. في الوقت نفسه، أدت الاحتجاجات المتعلقة بتكلفة المعيشة إلى تصاعد التوترات السياسية، وتسببت بعض المظاهرات في مواجهات مع الشرطة. تستعد الحكومة الفرنسية لمزيد من المواجهات المحتملة خلال عطلة نهاية الأسبوع. إن حالة عدم اليقين في فرنسا تزيد من قلق المستثمرين بشأن آفاق البلاد المالية، وتضغط على شهية المخاطرة في الأسواق الأوروبية بشكل عام.

في الواقع، احتفظ المضاربون بصافي مراكز مكشوفة لليورو منذ فبراير هذا العام، وقد عززت التطورات الأخيرة في المشهد السياسي والمالي الفرنسي هذا الاتجاه. هناك مخاوف في السوق من أن المخاطر السياسية في فرنسا قد تؤثر على توقعات نمو الاقتصاد الأوروبي، وأنها قد تزيد من عدم اليقين حول مسار السياسة النقدية المستقبلية للبنك المركزي الأوروبي.

ومع الضغوط التي يواجهها النمو الاقتصادي، بدأ المستثمرون في إعادة تقييم ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سيواصل رفع أسعار الفائدة، وكيف ستكون درجة الرفع المحتملة. وقد أثار ذلك قلق الأسواق من احتمال اتساع الفجوة بين أسعار الفائدة الأوروبية والأمريكية، مما يضع ضغطًا إضافيًا على سعر صرف اليورو.

إذا كانت قدرة البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة محدودة بسبب ضعف الاقتصاد، بينما تبقى أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة نسبيًا، فقد تضعف جاذبية الفارق بين اليورو والدولار. من حيث الأداء، تراجع اليورو مقابل الدولار مرة أخرى هذا الأسبوع. وفي وقت سابق، أنهى اليورو سلسلة تراجع استمرت خمسة أسابيع، لكن حالة عدم اليقين في المشهد السياسي الفرنسي وآفاق الاقتصاد الأوروبي دفعت اليورو مجددًا إلى ضغوط البيع. حتى يوم الجمعة، سجل اليورو مقابل الدولار انخفاض أسبوعي بنحو 0.4%.

بشكل عام، إن الاضطرابات السياسية في فرنسا، والمخاطر المالية، وعدم اليقين بشأن مستقبل سياسات البنك المركزي الأوروبي، جميعها تضغط على أداء اليورو. مع صعود صافي رهانات صناديق الرافعة المالية ضد اليورو إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من ست سنوات، أصبح الحذر تجاه اقتصاد أوروبا ومسار اليورو أكثر وضوحًا في السوق.

في المستقبل، ستحدد قدرة فرنسا على معالجة مشاكلها المالية وكيفية توازن البنك المركزي الأوروبي بين تباطؤ النمو الاقتصادي وضغوط التضخم، عوامل مهمة تؤثر على اتجاه اليورو لاحقًا.