تتبع الأسهم الفردية: Tower Semiconductor - تسريع تنفيذ الطلبات على الفوتونيات السيليكونية، ولا تزال التقييمات بحاجة للهضم بعد التصحيح

تتبع الأسهم الفردية: Tower Semiconductor - تسريع تنفيذ الطلبات على الفوتونيات السيليكونية، ولا تزال التقييمات بحاجة للهضم بعد التصحيح

2026/08/26 09:27

عرض النسخة الأصلية

By:

تقدم Bitget خدمة تداول شاملة للعملات المشفرة والأسهم والذهب. تداول الآن!

هدية ترحيبية بقيمة 6200 USDT لمستخدمي Bitget الجُدد! سجّل الاشتراك الآن!

تتبع الأسهم الفردية: Tower Semiconductor - تسريع تنفيذ الطلبات على الفوتونيات السيليكونية، ولا تزال التقييمات بحاجة للهضم بعد التصحيح image 0

أهم تغيير طرأ مؤخراً على شركة Tower Semiconductor (TSEM) هو أن السوق يعيد تعريف هذه الشركة. في الماضي، كانت Tower تُعتبر بشكل رئيسي مصنع أشباه موصلات مخصص، أما حالياً فإن الطلب الناجم عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على الفوتونات السيليكونية (SiPho) أصبح محرك النمو الأقوى. بلغت إيرادات الشركة للربع الثاني 4.60 مليار دولار، بنمو سنوي قدره 24%؛ وبلغ صافي الربح بعد استثناء البنود غير المتكررة 91 مليون دولار، وارتفع هامش الربح الصافي إلى 20%. والأهم من ذلك، أن الشركة قدّمت توجيهات للإيرادات في الربع الثالث بقيمة 5.20 مليار دولار، أي بنمو سنوي قدره 31%، ما يشير إلى أن زيادة طاقة إنتاج الفوتونات السيليكونية أصبحت بالفعل تنعكس في البيانات المالية.

الفوتونات السيليكونية تفتح آفاق النمو

أقوى الأسس التي تعزز أداء Tower حالياً تأتي من وضوح الرؤية بشأن الطلبيات. فقد وقعت الشركة عقد إيرادات للفوتونات السيليكونية بقيمة 1.3 مليار دولار لعام 2027، وحصلت على دفعة مقدمة من العملاء بقيمة 290 مليون دولار؛ كما أن حجم الحجز للطاقة الإنتاجية لعام 2028 أعلى من ذلك. بعد الربع الثاني، قامت الشركة برفع نموذجها المستهدف لعام 2028 إلى 3.6 مليار دولار إيرادات، و1.2 مليار دولار صافي ربح. في الوقت نفسه، تواصل Tower توسيع طاقتها الإنتاجية 300 مم في اليابان، وتعمل مع شركات مثل OpenLight و IQE على تطوير منصات InP-on-Silicon وجيل الاتصالات البصرية فائق السرعة المقبل. ولهذا، تحوّل السوق من تقييمها كمصنع مخصص تقليدي إلى منطق نمو عبر شبكات الذكاء الاصطناعي البصرية.

النمو العالي مقابل التقييم العالي

حتى 25 أغسطس، أغلق سهم TSEM عند 212.85 دولار، ليتراجع بنحو 33% مقارنة بأعلى سعر خلال 52 أسبوعاً عند 319.94 دولار في 22 يونيو. حالياً، يتوقع السوق أن يحقق السهم ربحية للسهم (EPS) بحوالي 3.57 دولار في 2026 و6.20 دولار في 2027، بما يعادل حوالي 60 مرة و34 مرة من مضاعف الربحية المتوقع. هذا التقييم لا يزال مرتفعاً، لكن نمو الأرباح أيضاً سريع جداً. إذا تم تحويل عقد الفوتونات السيليكونية بقيمة 1.3 مليار دولار في 2027 بنجاح، واقتربت الإيرادات تدريجياً من نموذج 3.6 مليار دولار في 2028، فيمكن استيعاب التقييم المرتفع من خلال نمو الأرباح. الأسعار المستهدفة التي قدمتها مؤسسات مثل BofA و Benchmark و Susquehanna قد تجمعت فوق 330 دولار، مما يدل على أن المحللين بدأوا يرفعون تقديرهم لقدرة Tower على الربحية الطويلة الأمد.

تأتي المخاطر الرئيسية من ثلاثة جوانب: التوسع في طاقة إنتاج الفوتونات السيليكونية أقل من المتوقع، ارتفاع تركّز العملاء، وسلسلة توريد الوحدات الضوئية قد تتأثر بالقيود التجارية والسياساتية. كما أن التقييم المرتفع يعني أن أي تأخير في الطلبيات أو انخفاض في الهامش الربحي قد يؤدي إلى تقلب كبير في سعر السهم.

بعد التصحيح أنتظر التأكيد

من الناحية الفنية، هناك انخفاض واضح في الزخم. سعر السهم حالياً أقل من متوسط 20 و50 يوماً، والاتجاه قصير المدى ضعيف نسبياً؛ تعتبر منطقة 208—210 دولار منطقة الدعم الأولى، وإذا فقدت، يجب التركيز على مستوى 200 دولار تقريباً. أما من الأعلى، 224—230 دولار تشكل أول مقاومة، وتجاوزها يفتح الباب لإعادة اختبار منطقة 240—250 دولار.

الاستراتيجية الحالية أكثر ملاءمة للانتظار حتى يستقر السعر، بدلاً من المطاردة أثناء اتجاه هابط. إذا استقر السهم في منطقة 200-210 دولار، يمكن التفكير في المتابعة التدريجية؛ أما إذا استعاد مستوى 230 دولار مع زيادة في حجم التداول، فقد يدل ذلك على عودة السيولة للاستثمار استناداً إلى منطق نمو الفوتونات السيليكونية. أما إذا انخفض السهم بفعالية دون 200 دولار، فيجب تقليل المراكز والاحتياط من استمرار الضغط على أسهم النمو ذات التقييم العالي.

إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.

منصة PoolX: احتفظ بالعملات لتربح

ما يصل إلى 10% + معدل الفائدة السنوي. عزز أرباحك بزيادة رصيدك من العملات

احتفظ بالعملة الآن!

وصل التضخم الأساسي إلى 2.8٪ ومازال مرتفعاً، والصادرات تبلغ 120.9 مليار دولار مسجلة رقماً قياسياً، وتزايد التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الكوري في نوفمبر

يظل التضخم الأساسي عند 2.8% أعلى من الهدف، وكانت أسعار النقل هي الدافع الرئيسي بزيادة قدرها 7.7%. قفزت صادرات أشباه الموصلات بنسبة 263% لتصل إلى 60.3 مليار دولار، مما أدى إلى توقع زيادة الإيرادات السنوية بنسبة 28% إلى مستوى قياسي تاريخي. وفرت الصادرات القوية للبنك المركزي مساحة سياسية لرفع أسعار الفائدة "دون الإضرار بالنمو" — حيث يتوقع الاقتصاديون توقفاً في أكتوبر واستئناف رفع الفائدة في نوفمبر، مع احتمال ارتفاع سعر الفائدة الأساسي إلى 3.25%.

华尔街见闻•2026/10/02 06:52

وصل التضخم الأساسي إلى 2.8٪ ومازال مرتفعاً، والصادرات تبلغ 120.9 مليار دولار مسجلة رقماً قياسياً، وتزايد التوقعات برفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي الكوري في نوفمبر

بيرنشتاين: نقص التخزين سيستمر حتى عام 2028، وهدف سعر Micron (MU.US) هو 1300 دولار

أصدر فريق المحللين بقيادة Mark Li في Bernstein تقريراً سريعاً حول نتائج الربع الرابع للسنة المالية 2026 لشركة Micron، وأكدوا الحفاظ على تصنيف "يتفوق على السوق" بالإضافة إلى سعر مستهدف قدره 1,300 دولار.

智通财经•2026/10/02 06:26

قامت Nike بإعادة هيكلة تنظيمها، وستصبح حقبة استقلال منطقة الصين الكبرى جزءاً من التاريخ

اعتبارًا من السنة المالية 2028، لن يكون هناك منطقة الصين الكبرى منفصلة في الهيكل التنظيمي لشركة Nike. في 1 أكتوبر، كشفت Nike عن نتائجها حتى نهاية أغسطس...

华尔街见闻•2026/10/02 05:16

تضغط الفرامل، لكن OpenAI تسعى لجمع 200 مليار مرة أخرى

新智元•2026/10/02 03:21