اللعبة الثلاثية للمنطق: سعر الذهب يعاود الارتداد على شكل "V"

function ft_articletoptg_scrollto(){ let ft_tg_el = document.getElementById('app-qihuo-kaihu-qr'); if(ft_tg_el){ let ft_tg_el_offtop = ft_tg_el.offsetTop - 100; window.scrollTo({ top: ft_tg_el_offtop, behavior: 'smooth' }); } }

　　مصدر المقال: شينخوا للمالية

　　شينخوا للمالية بكين 14 إبريل – سجل الذهب الفوري العالمي يوم الإثنين (14 إبريل) مجددًا حركة انعكاس "V". في نهاية الأسبوع الماضي أخفقت المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران مما ضغط مؤقتًا على سعر الذهب وتراجع بقوة في بداية الجلسة، ولكن في بقية اليوم شهدت الأسعار تذبذبًا وارتفاعًا تدريجيًا، بينما شهدت جلسة أوروبا وأمريكا انتعاشًا قويًا، مما أبرز بوضوح مرونة أصول المعادن النفيسة كملاذ آمن. في الوقت الراهن، يتزايد الطلب على تخصيص الذهب في السوق تدريجيًا، حيث أصبحت الجغرافيا السياسية وتضخم الطاقة وسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هي المنطق الأساسي المسيطر على حركة السوق الحالية للذهب.

　　بشكل أكثر تحديدًا، فقد مثل إخفاق المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع الماضية الشرارة المباشرة لتقلبات أسعار الذهب الحادة هذه المرة. ونتيجة لهذا الخبر، تراجع سعر الذهب الفوري يوم الإثنين بأكثر من 2% عند الافتتاح، ثم بدأت مشاعر السوق في امتصاص الأثر السلبي ودخلت الأموال من المستثمرين المتفائلين للشراء عند الهبوط، فارتدت الأسعار واستعادت معظم خسائرها، لتنتهي الجلسة بانخفاض طفيف بنسبة 0.2% عند 4740.15 دولار/أونصة. ومع افتتاح جلسة الثلاثاء، قفز السعر بمقدار 30 دولارًا، مستكملًا انتقالًا سريعًا من هبوط عميق إلى تعافٍ قوي.

　　حاليًا لا تزال الأوضاع في الشرق الأوسط عاملاً مهمًا يؤثر على سوق الذهب. ومع ارتفاع أسعار النفط بشكل قوي مما عزز التوقعات بارتفاع التضخم عالميًا، ازدادت مخاطر الركود التضخمي بشكل مستمر، وارتفع مقايض التضخم الأمريكي لعام واحد إلى 3.168%، وحافظت توقعات السوق لنمو مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي مستقبلاً على مستويات عالية، في حين أن ارتفاع تكاليف الطاقة قلص بشكل كبير من هامش الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض الفائدة. وأظهرت بيانات سوق المقايضات أن احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام قد تراجعت بشكل ملحوظ إلى حوالي 29%.

　　الجدير بالاهتمام، أنه رغم أن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة تشكل ضغطًا على الذهب الذي لا يحقق عائدًا، فإن الحاجة للتحوط ضد التضخم شكلت قاعدة صلبة لأسعار الذهب. في الوقت نفسه، شهد مؤشر الدولار تقلبات وتحول من الارتفاع للانخفاض يوم الإثنين وتراجع لست جلسات متتالية، مسجلاً أطول موجة هبوط منذ بداية العام، ما تسبب في تقليل تكلفة الاحتفاظ بالذهب المقوم بالدولار بشكل مباشر، ما ساعد على تعافي أسعار الذهب بشكل كبير، بالإضافة إلى تراجع طفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وبقاء تدفقات رؤوس الأموال الباحثة عن الأمان محدودة، لتتعزز ميزة الذهب في التخصيص أكثر فأكثر.

　　من الناحية التقنية، أغلق سعر الذهب الفوري اليومي بشمعة ذات ذيل سفلي طويل، وأطلقت العديد من المؤشرات التقنية إشارات ارتداد قصير الأمد مع تراجع حاد في زخم الهبوط، وتحول مشاعر السوق من الهلع لاحتياط متفائل. ورغم أن سعر الذهب قد تراجع بأكثر من 10% منذ اندلاع هذه الجولة من الصراعات في الشرق الأوسط، إلا أن الذهب لا يزال يحتفظ بمرونة قوية وسط تداخل المخاطر المتعددة.

　　وفيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية، ستعتمد حركة سعر الذهب بدرجة كبيرة على تطورات الأوضاع في الشرق الأوسط، أسعار النفط الخام واتجاهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومع تصاعد مخاطر الركود التضخمي وازدياد حالة عدم اليقين الجغرافي السياسي في السوق، يزداد أهمية موقع الذهب كعنصر استقرار في محفظة الأصول، في حين لا تزال القوى الشرائية على المدى القصير تتراكم بشكل مستمر.

　　(الكاتب: وانغ شنغهوي، كبير المحللين في Zhongzhou Futures، رقم تصريح استشارات الاستثمار: Z0021754)

المحرر المسؤول: تشو خه نان