اليورو/الفورنت المجري: البنك الوطني المجري يستأنف خفض أسعار الفائدة وتداعيات ذلك على سوق الصرف – ING

البنك المركزي المجري يستعد لاستئناف خفض أسعار الفائدة

يتوقع فرانتيسيك تابورسكي من ING أن البنك الوطني المجري سيستأنف تخفيضات أسعار الفائدة بعد آخر خفض في سبتمبر 2024. ويستند هذا التوقع إلى انخفاض التضخم بشكل كبير في يناير وظروف اقتصادية مواتية في جميع أنحاء المنطقة. الأسواق المالية واثقة إلى حد كبير من أن خفض الفائدة اليوم سيمضي قدمًا، مع توقع خفض آخر في مارس. وعلى الرغم من التقلبات الكبيرة خلال اليوم، من المرجح أن يبقى سعر صرف EUR/HUF مستقرًا بالقرب من 379–380.

توقعات بتجدد سياسة التيسير النقدي

يواجه البنك الوطني المجري لحظة محورية، حيث تشير المؤشرات إلى جولة جديدة من خفض أسعار الفائدة بعد تعديل سبتمبر الأخير. وتشير مؤشرات اقتصادية رئيسية وإشارات السوق إلى أن هذه الخطوة وشيكة. فقد انخفض معدل التضخم في يناير بشكل حاد إلى 2.1%، وهو أقل بكثير من هدف البنك المركزي، وتعكس معظم المقاييس الأساسية زخماً إيجابياً.

تشير معنويات السوق إلى أن خفض الفائدة اليوم متوقع بالفعل، ومن المرجح حدوث خفض آخر في مارس وفقًا للتوقعات. ومع ذلك، سيكون التركيز الرئيسي على توجيهات البنك المركزي للسياسة المستقبلية. وبينما تم احتساب التخفيضات قصيرة الأجل بالفعل، هناك احتمال أن يتوقع السوق سعر فائدة نهائي أقل من المستوى الحالي البالغ 5.25%.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الشاغل الرئيسي هو مسار زوج العملات EUR/HUF. سعر الصرف يحوم فوق أدنى نقطة له في عامين بقليل، وهو سبب رئيسي يجعل البنك المركزي يشعر بالارتياح لاستئناف خفض أسعار الفائدة.

على الرغم من أن خفض الفائدة اليوم متوقع، قد يحدث بعض الارتفاع في EUR/HUF. تاريخياً، مثلت هذه الارتفاعات فرصاً للمستثمرين لاتخاذ مراكز جديدة في HUF، وقد يتكرر هذا النمط اليوم. بشكل عام، لا يتوقع أن يشهد سوق الصرف الأجنبي تغيرات كبيرة عند مستويات 379–380، رغم أن التقلبات خلال اليوم ستظل مرتفعة على الأرجح.

(تم إعداد هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعته من قبل محرر.)