تزايد التوترات الجمركية مع مخاوف الذكاء الاصطناعي، وول ستريت تشهد يوم إثنين أسود، المؤشرات الثلاثة تهبط بأكثر من 1%، وداو جونز ينهار بأكثر من 800 نقطة

في يوم 23 فبراير بالتوقيت المحلي، شهد سوق الأسهم الأمريكي "اثنين أسود" حيث هوت المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي؛ فقد تراجع مؤشر داو جونز بشكل حاد بمقدار 821.91 نقطة، أي بنسبة 1.66%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.04%، فيما هبط مؤشر ناسداك بنسبة 1.13%، وبلغت مشاعر الذعر في السوق أعلى مستوياتها في الآونة الأخيرة.

لم يكن هذا الانهيار المفاجئ بسبب التحول السريع في سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية فحسب، بل تزامن أيضًا مع ذعر في السوق أثارته "قصة أشباح" وهمية عن الذكاء الاصطناعي انتشرت بسرعة بين المستثمرين، مما أدخلهم في حالة قلق غير مسبوقة.

تغير مفاجئ في سياسة الرسوم الجمركية يفجر الذعر في السوق

بعد أن حكمت المحكمة العليا الأمريكية يوم الجمعة الماضي بعدم دستورية الرسوم الشاملة التي فرضتها إدارة ترامب على السلع المستوردة، سارعت البيت الأبيض بالرد من خلال فرض رسوم جمركية عالمية جديدة بنسبة 15%. هذا التغير المفاجئ في السياسة أدخل السوق في حالة من عدم اليقين الشديد. ووفقًا لمختبر ميزانية جامعة ييل، فإنه بعد إعلان ترامب إعادة فرض الرسوم الجمركية، سينخفض متوسط معدل الرسوم الجمركية الفعلي في الولايات المتحدة إلى 13.7%؛ بينما كان هذا المعدل قبل حكم المحكمة العليا 16%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1936. كما أشار المختبر إلى أنه بموجب "قانون التجارة لعام 1974"، من المتوقع أن تنتهي صلاحية رسوم الـ 15% بعد 150 يومًا، ليهبط المعدل المتوسط للرسوم إلى 9.1%.

قال إريك ديتون، رئيس تحالف الثروة: "خلال مسيرتي المهنية التي امتدت لأربعين عامًا، كان كره السوق لعدم اليقين يكاد يضاهي كرهه للأخبار السيئة"، وأضاف: "ما يخشاه السوق أكثر هو أن تشعر باقي دول العالم بخيبة أمل شديدة تجاه الولايات المتحدة وسياساتها، مما يؤدي إلى عزوف عن الأصول الأمريكية."

شن ترامب يوم الاثنين هجومًا جديدًا على المحكمة العليا عبر وسائل التواصل الاجتماعي، ووصف الحكم بأنه "سخيف وسيء"، مضيفًا: "كرئيس، لست مضطرًا للعودة إلى الكونغرس لطلب موافقة على الرسوم الجمركية". هذا التصريح أثار عمليات بيع سريعة في السوق، فتراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية مباشرة.

"قصة أشباح" الذكاء الاصطناعي تعصف بأسهم التكنولوجيا

إلى جانب سياسة الرسوم الجمركية، كان هناك ما أثار ذعر السوق أيضًا، وهي "قصة أشباح" وهمية عن الذكاء الاصطناعي انتشرت بشكل فيروسي بين المستثمرين. فقد أثارت مقالة كتبها Citrini Research بعنوان "أزمة الذكاء 2028" حالة من الذعر في السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع. المقالة افترضت سيناريو خياليًا حيث تؤدي تطورات الذكاء الاصطناعي إلى تآكل أرباح الشركات، وانخفاض حاد في دخول العمال، وانهيار الاستهلاك، مما يخلق "حلقة تغذية راجعة سلبية".

ما زاد من حالة الذعر هو إعلان شركة Anthropic الأمريكية الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي أن أداة Claude Code الخاصة بها يمكنها المساعدة في تحديث لغة البرمجة القديمة COBOL، في حين أن غالبية الحواسيب الرئيسية التي تعمل بـ COBOL من إنتاج IBM. أدى هذا الخبر إلى تراجع سهم IBM يوم الاثنين بأكثر من 13%، وهو أكبر انخفاض يومي منذ عام 2000.

قال مايكل أورورك، كبير استراتيجيي السوق في JonesTrading: "هذا رد فعل صادم من السوق. أمام الأخبار السلبية الحقيقية، رأيت هذا السوق يبدي مرونة مذهلة؛ أما الآن، فقد قادت قصة وهمية بالكامل السوق إلى هبوط حاد".

تراجعت أسهم التكنولوجيا بشكل عام؛ فقد انخفضت Microsoft بأكثر من 3%، وTesla وMETA بحوالي 3%، وAmazon بأكثر من 2%، وGoogle-C بأكثر من 1%؛ فيما تراجع قطاع برمجيات المالية بنسبة 4.0%، وانخفضت أسهم DoorDash وSalesforce بأكثر من 5%، وOracle بنسبة 4.59%؛ أما أسهم الأمن السيبراني فكانت ضعيفة، حيث سجلت CrowdStrike وDatadog وZscaler نسب هبوط ثنائية الرقم.

الأصول الآمنة تبرز بقوة

مع تفاقم الشعور بالمخاطر في السوق بشكل حاد، لجأ المستثمرون إلى الأصول الآمنة. فقد تجاوز الذهب الفوري 5220 دولارًا للأونصة بارتفاع 2.4%، وارتفعت عقود الذهب الآجلة COMEX بنسبة 3.39%؛ كما ارتفعت الفضة الفورية بنحو 4%، وزادت عقود الفضة الآجلة COMEX بأكثر من 7% لتقترب من 90 دولارًا للأونصة.

قال ديتون: "إذا لم تكن ترغب في الاحتفاظ بالدولار، فلا يوجد تقريبًا خيار أفضل آخر"، وأضاف: "يوم الاثنين لعب الذهب دور أداة تحوط للأصول المقومة بالدولار، وأدى أيضًا دور الأصل الآمن".

أما سوق العملات المشفرة فقد تعرض لضربة قوية، حيث انخفض سعر Bitcoin إلى أقل من 65,000 دولار للعملة، وتراجعت عملات رئيسية مثل Ethereum وSOL وHYPE بنسبة تزيد عن 4%، وتمت تصفية مراكز أكثر من 164 ألف شخص في سوق العملات المشفرة العالمي.

تصاعد الأوضاع في الشرق الأوسط يزيد من قلق السوق

تأثرت اضطرابات السوق أيضًا بتوتر الأوضاع في الشرق الأوسط. ووفقًا لوكالة شينخوا، فإن رئيس هيئة الأركان المشتركة الأمريكية دان كاين ظل ينصح الرئيس ترامب وكبار المسؤولين بأن العمل العسكري ضد إيران قد يجلب مخاطر كبيرة. من جانبه، نفى ترامب هذه التقارير عبر وسائل التواصل الاجتماعي.

وفي الوقت نفسه، وصلت طائرات التزود بالوقود والنقل العسكري الأمريكية إلى مطار بن غوريون القريب من تل أبيب، كجزء من عملية تعزيز الوجود العسكري الأمريكي في الشرق الأوسط. ووفقًا لتقارير إعلامية، فقد حلقت منذ منتصف فبراير أكثر من 85 طائرة تزويد بالوقود و170 طائرة نقل عسكري أمريكية إلى الشرق الأوسط. وأكد وزير الخارجية العماني بدر أن جولة جديدة من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران ستعقد في جنيف بسويسرا في 26 من الشهر الجاري.

توقعات السوق: عدم اليقين سيستمر

يرى المحللون أن حالة عدم اليقين ستستمر. وقال روس مايفيلد، محلل استراتيجيات الاستثمار في Baird: "من خلال النظر إلى الأسهم المتراجعة والقطاعات المضغوطة، يبدو أن موجة البيع بسبب اضطراب الذكاء الاصطناعي قد بدأت من جديد". وأشار تييري فيزمان، استراتيجي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة العالمية في ماكواري جروب، إلى أن خطاب حالة الاتحاد الذي من المقرر أن يلقيه ترامب يوم الثلاثاء قد يُظهر بشكل كامل تفكك "الحرية المنظمة" في الولايات المتحدة.

وأضاف ديتون: "منطق السوق الآن هو: البيع أولاً ثم البحث عن السبب". ومع استمرار عدم اليقين في سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية، وتأثير الذكاء الاصطناعي المزعزع للصناعات التقليدية، وتداخل المخاطر الجيوسياسية، سيكون من الصعب على السوق أن يشهد انتعاشًا واضحًا في المدى القريب. يجب على المستثمرين متابعة خطاب ترامب حول حالة الاتحاد يوم الثلاثاء، وتطورات المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران، بالإضافة إلى نتائج أرباح Nvidia المرتقبة، حيث قد تشكل جميعها نقاط تحول جديدة في السوق.

بينما يغرق السوق في حالة من الذعر تحت وطأة الرسوم الجمركية والذكاء الاصطناعي، يجد المستثمرون أنفسهم مضطرين لإعادة التفكير: في ظل موجتي الثورة التكنولوجية والجغرافيا السياسية، ما هي الأصول القادرة حقًا على مقاومة المخاطر؟ ربما يكون هذا هو التحدي الأصعب الذي يواجه الأسواق العالمية حاليًا.