تراجع الدولار الأمريكي بعد وصوله إلى أقوى مستوياته منذ ديسمبر – BBH

تراجع الدولار الأمريكي بعد وصوله لأعلى مستوى منذ عدة أشهر

وفقًا لمحللي BBH FX، انخفض الدولار الأمريكي (USD) بشكل طفيف بعد أن وصل إلى أقوى مستوياته منذ أوائل ديسمبر خلال جلسة التداول يوم أمس.

ضغوط على الدولار رغم تقارير اقتصادية أمريكية إيجابية

أظهرت المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة صورة متوازنة—لا تشير إلى قوة مفرطة ولا ضعف شديد—مما دعم كل من الدولار والأسهم الأمريكية. ومع ذلك، لا يزال المحللون متشككين في قدرة مؤشر الدولار (DXY) على الحفاظ على مستويات تتجاوز 100.00. مع تراجع التضخم وتباطؤ الطلب في سوق العمل، هناك مجال كبير أمام الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة خفض أسعار الفائدة.

خلال الأسبوع المنتهي في 10 يناير، انخفضت مطالبات البطالة الأولية بشكل غير متوقع إلى أقل من 200,000، وهو أدنى مستوى لها منذ نوفمبر، مما يشير إلى أنه لا توجد عمليات تسريح واسعة النطاق. كانت مثل هذه المطالبات المنخفضة نادرة في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، لا تزال المخاوف بشأن التوظيف قائمة، حيث تركز معظم نمو الوظائف في عام 2025 في قطاعي التعليم والخدمات الصحية، مما يوحي بزيادة المخاطر التي تهدد سوق العمل بشكل عام.

في الوقت نفسه، كشف أحدث تقرير لرأس المال الدولي الصادر عن وزارة الخزانة الأمريكية (TIC) أن المستثمرين الأجانب اشتروا خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في نوفمبر رقماً قياسياً بلغ 1.569 تريليون دولار من الأصول الأمريكية طويلة الأجل—بما في ذلك سندات الخزانة والسندات، والسندات الشركاتية، والأسهم، وسندات الوكالات الحكومية. هذا الرقم يتجاوز بكثير العجز التجاري الأمريكي البالغ 960 مليار دولار المتراكم حتى أكتوبر. وقد أدت جهود إدارة ترامب لتقليص الفجوة التجارية إلى خروج دولارات أقل من البلاد، مما يقلل بدوره الحاجة لإعادة استثمار تلك الأموال في الأصول الأمريكية—وهو عامل قد يؤثر سلبًا على أداء الدولار في المستقبل.