ملاحظات رئيسية
- سجلت صناديق Bitcoin ETFs خمسة أيام متتالية من التدفقات الداخلة بلغ مجموعها ما يقارب 1 مليار دولار.
- وصفت Swissblock الانخفاض الأخير من 117 ألف دولار إلى 108 آلاف دولار بأنه إعادة ضبط بناءة.
- تُظهر بيانات السلسلة انخفاض عدد UTXO، مما يشير إلى تراكم الحيتان.
يقترب Bitcoin من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 124 ألف دولار مع تسجيل صناديق ETFs الفورية خمسة أيام متتالية من التدفقات الداخلة، حيث دخل أكثر من 985 مليون دولار إلى صناديق Bitcoin في 3 أكتوبر فقط.
انضمت صناديق Ethereum ETFs أيضًا إلى موجة الارتفاع مع تدفقات داخلة بقيمة 234 مليون دولار، مما مدد سلسلة ارتفاعها إلى خمسة أيام. في الوقت نفسه، تجاوز سعر ETH مستوى 4,500 دولار، مرتفعًا بنسبة 12% خلال الأسبوع الماضي.
في 3 أكتوبر، سجلت صناديق Bitcoin ETFs الفورية صافي تدفقات داخلة إجمالية بقيمة 985 مليون دولار، مما يمثل خمسة أيام متتالية من صافي التدفقات الداخلة. كما شهدت صناديق Ethereum ETFs الفورية صافي تدفقات داخلة إجمالية بقيمة 234 مليون دولار، مما يمدد أيضًا سلسلتها إلى خمسة أيام متتالية.
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 4 أكتوبر 2025
صناديق Bitcoin ETFs تغذي تراكم المؤسسات
يمثل الارتفاع في تدفقات صناديق ETFs زيادة في الطلب المؤسسي بعد فترة هدوء قصيرة في سبتمبر. وتشير التدفقات الداخلة الصافية المستمرة إلى أن المستثمرين الكبار يعودون إلى السوق، مستفيدين من الانخفاض الأخير من 117 ألف دولار إلى 108.6 ألف دولار.
وصف محللو Swissblock هذا التصحيح بأنه "إعادة ضبط بناءة، وليس استسلامًا"، مشيرين إلى أن الحركة عكست ضغطًا في النظام دون ضعف هيكلي.
الحركة التي أخذت BTC من 117 ألف دولار إلى 108.6 ألف دولار كانت إعادة ضبط بناءة، وليست استسلامًا.
لقد أظهرت ضغطًا في النظام، ولكن ليس هشاشة.
إعادة الضبط مثل هذه تخلق فرصة. 🧵
— Swissblock (@swissblock__) 3 أكتوبر 2025
أكد المحللون أن امتصاص مجموعات البيع في أواخر أغسطس بين 114 ألف دولار و118 ألف دولار فتح الطريق نحو إعادة اختبار أعلى مستوى تاريخي (ATH).
في وقت النشر، يتم تداول Bitcoin عند 122 ألف دولار، أي أقل بنسبة 1.6% فقط من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 124 ألف دولار، مما يبرز شدة الارتداد الأخير.
وفقًا لـ Swissblock، قلل حاملو المدى الطويل من كثافة بيعهم، وهو إشارة إلى تخفيف ضغط العرض وظهور علامات مبكرة على التراكم. تاريخيًا، تشير مثل هذه الأنماط إلى بداية موجات صعود جديدة في السوق.
مقاييس السلسلة تعكس نضوج السوق
تُظهر بيانات السلسلة من CryptoQuant أن عدد UTXO الخاص بـ Bitcoin انخفض إلى 166.6 مليون، وهو أدنى مستوى له منذ أبريل 2024، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 11% منذ ذروته في أوائل 2025.
على الرغم من أن انخفاض هذا المقياس قد يبدو سلبيًا للوهلة الأولى، إلا أنه يشير فعليًا إلى توحيد الشبكة، وتراكم الحيتان، وانخفاض نشاط التجزئة.
يتزامن انخفاض عدد UTXO مع ارتفاع سعر Bitcoin من 99 ألف دولار إلى 122 ألف دولار، مما يشير إلى أن حاملي المدى الطويل يقومون بتخزين العملات بشكل متزايد بدلاً من إنفاقها.
عدد UTXO الخاص بـ Bitcoin | المصدر: CryptoQuant
عادةً ما يشير انخفاض عدد UTXO إلى انخفاض ضغط البيع، وتحسن كفاءة الشبكة، ومرحلة ناضجة من تطور السوق.
بيانات المشتقات تبرز الثقة المضاربية
بلغت الفائدة المفتوحة لمشتقات Bitcoin مستوى قياسيًا عند 14.37 مليار دولار على Binance، متجاوزة الذروة السابقة البالغة 14.31 مليار دولار التي تم تسجيلها في أغسطس.
وفقًا لـ CryptoQuant، فإن ارتفاع الفائدة المفتوحة، إلى جانب ارتفاع السعر من 108 آلاف دولار إلى 122 ألف دولار منذ أواخر سبتمبر، يؤكد أن موجة الصعود مدفوعة بتدفقات جديدة ومراكز شراء جديدة، وليس فقط تغطية مراكز البيع.
الفائدة المفتوحة لـ Bitcoin على Binance | المصدر: TradingView
ومع ذلك، حذر المحللون من أنه إذا ظلت الفائدة المفتوحة مرتفعة بينما تنخفض الأسعار، فقد يؤدي ذلك إلى سلسلة من التصفية القسرية. في الوقت الحالي، لا يزال الهيكل صحيًا، مع تدفقات وحجم يدعمان موجة الصعود.
